Fonden SKAGEN Global A steg 2,01 procent i juni, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 3,38 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 4,52 procent och är därmed sämre än index som har ökat 16,79 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Knut Gezelius och Midhat Syed.

Inledningsvis konstaterar förvaltarna att fonden underpresterade sitt jämförelseindex under det andra kvartalet. Det var fondens mer defensiva positionering och begränsade exponering mot tekniksektorn som gjorde att fonden inte följde den teknikledda börsuppgången. De största positiva bidragen till avkastningen kom från Aegon, Alphabet och Canadian Pacific under perioden.

"Det nederländska livförsäkringsbolaget Aegon fortsätter sin idiosynkratiska transformation, som bland annat innefattar en omlokalisering till USA. Team SG höll ett möte med Aegon för att diskutera konsekvenserna av flytten, eftersom större delen av verksamheten redan är baserad där. Vi anser att processen är i full gång och sannolikt kommer att följa den planerade tidsplanen", skriver förvaltarna.

De största negativa bidragen kom från Intercontinental Exchange, Abbott Laboratories och TMX Group. Enligt förvaltaren föll Intercontinental Exchange och TMX Group utan några bolagsspecifika nyheter, medan Abbott Laboratories utvecklades svagt tillsammans med andra bolag inom medicinteknik. Under kvartalet tog fonden in det japanska handelsbolaget Sumitomo i portföljen och avyttrade hela innehavet i amerikanska Old Dominion Freight Line. Fonden minskade även sitt innehav i Alphabet.

"Marknaden verkar underskatta Sumitomos förmåga att öka omsättningshastigheten på tillgångarna och återställa marginalerna genom sitt fokus på digitala lösningar, mobilitet och stadsutveckling."

Avslutningsvis bedömer förvaltaren att AI-relaterade aktier generellt är övervärderade och anser att omfattande investeringar i datacenter innebär en osäker avkastning. Marknaden har dock i ökad utsträckning börjat ifrågasätta kapitalallokeringen inom sektorn, skriver förvaltaren.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Canadian Pacific Kansas City, Relx och Aegon med vikter om 7,8, 7,3 respektive 7,0 procent.

Gällande den geografiska fördelningen utgjorde USA, Kanada och Nederländerna de största marknaderna med vikter om 46,6, 17,7 respektive 9,4 procent. De största sektorerna var samtidigt finans, industri och sällanköpsvaror.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.