Fonden SKAGEN m2 A steg 5,93 procent i februari, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 7,19 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 7,24 procent och är därmed bättre än index som har ökat 6,64 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltaren Michael Gobitschek.

Inledningsvis skriver förvaltaren att de globala aktiemarknaderna präglades av ökad volatilitet i februari, bland annat till följd av svaghet i tekniksektorn och förnyad geopolitisk oro. Samtidigt började börsnoterade fastighetsbolag visa tecken på stabilisering i takt med att centralbanker signalerat en mer expansiv penningpolitik, vilket enligt förvaltaren kan skapa en mer gynnsam miljö för sektorn framöver.

Utvecklingen inom fastighetssektorn var dock fortsatt splittrad. Bolag med stabila kassaflöden och tydlig tillväxt utvecklades bättre, medan mer kapitalbegränsade bolag halkade efter. Rapporterna för det fjärde kvartalet visade samtidigt fortsatt hyrestillväxt inom segment där utbudet är begränsat, exempelvis datacenter, logistik och bostäder på vissa marknader.

Mot slutet av månaden ökade dock osäkerheten igen efter nya geopolitiska spänningar i Mellanöstern. Enligt förvaltaren riskerar det skifta fokus tillbaka på makrofaktorer som inflation och räntor, vilket kan påverka fastighetssektorn. Samtidigt lyfts att värderingarna är attraktiva efter fjolårets svaga utveckling, särskilt i Europa där fastighetsbolag handlas till betydande rabatter mot den breda aktiemarknaden.

Fondens starkaste bidragsgivare under månaden var Cellnex som levererade en bättre rapport än väntat, men även brittiska Helios Towers utvecklades starkt, vilket bedöms spegla bolagets strukturella tillväxtmöjligheter på afrikanska marknader.

På den negativa sidan återfanns däremot Shurgard, som föll efter försiktig vinstguidning, samt Unite Group som backade efter en sänkt prognos för studentbostadsmarknaden i Storbritannien.

Under månaden sålde fonden sitt innehav i Toll Brothers efter en stark kursutveckling och ökade i stället positionen i Beazer Homes, som beskrivs kunna gynnas av potentiellt lägre bolåneräntor framöver.

Framåt bedömer förvaltaren att 2026 kan innebära en gradvis återhämtning för den globala fastighetssektorn, med attraktiva värderingar och stabila kassaflöden som stöd. Samtidigt väntas utvecklingen fortsätta skilja sig tydligt mellan olika segment.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Catena, CTP och Helios Towers med vikter om 5,7, 5,3 respektive 4,0 procent.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.