STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Schweiz centralbank, SNB, väntas lämna styrräntan oförändrad vid mötet den 19 mars och därefter under hela 2026.

Det framgår av en Reutersenkät genomförd den 11–16 mars, där alla utom en av 29 prognosmakare räknar med oförändrad ränta genom 2026, samtidigt som centralbanken hanterar motstridiga inflationsrisker.

Jämfört med många andra länder står Schweiz inför en mindre risk för stigande inflation från högre globala oljepriser, tack vare en stark schweizerfranc. Valutan har stärkts med nära 2 procent mot euron sedan konflikten i Mellanöstern började, främst till följd av efterfrågan på säkra tillgångar.

Med styrräntan redan på 0 procent anser de flesta respondenter i enkäten att SNB bör förlita sig på valutainterventioner snarare än att återinföra negativa räntor för att motverka ytterligare förstärkning av francen. Centralbanken betonade nyligen att dess ”vilja att intervenera på valutamarknaden har ökat”.

”SNB är inte beredd att införa negativa räntor i nuläget eftersom ribban är högre än den var 2015… Vi fortsätter att räkna med att SNB lämnar räntan oförändrad under överskådlig tid”, sade Nikolay Markov, chefekonom på Pictet Asset Management.

Alla utom en av de ekonomer som svarade på en extra fråga anser att SNB bör öka sina valutainterventioner för att hantera en ytterligare förstärkning av francen mot euron.

”För SNB är en kraftig förstärkning av schweizerfrancen den mest akuta risken… Vi ser fortsatt valutainterventioner som SNB:s främsta verktyg för att motverka en sådan safe haven-driven appreciering av francen”, sade Sophie Altermatt, ekonom på Julius Baer.

Inflationen, som låg kvar på 0,1 procent förra månaden, väntas ligga väl inom SNB:s målintervall på 0–2 procent och i genomsnitt uppgå till 0,4 procent i år och 0,7 procent 2027.

Den starka francen riskerar dock att öka pressen på Schweiz exportberoende ekonomi, som redan har påverkats av högre amerikanska tullar före konflikten.

Ekonomin väntas växa med 1,1 procent i år och 1,5 procent 2027, enligt medianprognoser i enkäten, en mindre nedrevidering från december.

David Furuholm +46 8 5191 7931

Nyhetsbyrån Direkt