Fonden Strand Småbolagsfond steg 4,71 procent i maj, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 3,60 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Johan Thorén.

"Maj blev en positiv månad på aktiemarknaden. Ett intressant trendbrott som skett under de två senaste månaderna är att även små och medelstora bolag har utvecklats bättre än stora", inleder förvaltaren.

OMX Small Cap förklaras ha utvecklats mycket svagt de senaste tre åren. Tittar man istället på de senaste 60 dagarna har indexet istället överpresterat OMX All Share med nästan 4,3 procentenheter. Enligt förvaltarna kan detta bero på många faktorer, men inte minst på att mindre bolag har en lägre exponering mot eventuella tullrisker.

"Dessutom gynnas många av kronförstärkningen eftersom de ofta importerar mer än de exporterar. Flödet in i mindre bolag är i hög grad beroende av riskvilja, vilket innebär att förnyad marknadsoro återigen kan vända trenden. Vi ser dock fortfarande att det finns ett betydande värderingsstöd som talar för att vi kan vara i början av en längre trend."

Vidare tar förvaltaren upp Trumps spontana tullutspel mot EU som ett exempel på aktuella risker. Utspelet ledde till fallande marknader på båda sidor av Atlanten. Presidenten drog senare tillbaka beskedet, vilket återigen fick börserna att stiga.

Trumps tullar, införda genom presidentorders, förklaras ha stoppats av en federal domstol som menade att handelsunderskott inte utgör ett tillräckligt allvarligt hot för att kringgå kongressen. Administrationen lyckades dock tillfälligt häva beslutet i väntan på Högsta domstolens prövning, vilket fördröjer det slutgiltiga avgörandet.

Avslutningsvis diskuterar förvaltaren marknadens säsongsmönster och frasen "sell in May and stay away. Begreppet bygger på S&P 500:s historiska utveckling, som inte varit lika stark mellan maj och oktober. Även om säsongsmönstret inte anses vara av största betydelse drar man slutsatsen att risken är högre, allt annat lika, framför allt mellan mitten av juli och början av oktober.

De främsta bidragsgivarna till fondens avkastning under månaden kom från Dynavox, Storytel och Guard Therapeutics. I den negativa vågskålen återfanns Yubico, Sveafastigheter och Xvivo.

Fondens tre största innehav vid månadsskiftet var Dynavox, Storytel och Inwido, med vikter om 9,1, 7,4 respektive 6,9. Aktievikten uppgick till 76,7 procent. Största sektorer var samtidigt teknik, följt av industri och konsumentvaror.

Adam Fransson
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.