STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Citi konstaterar att det finns många negativa faktorer som påverkar Volvo Cars utveckling under det tredje kvartalet.

Det skriver investmentbanken i en kommentar efter att ha deltagit vid biltillverkarens analytikersamtal innan den tysta perioden inleds inför rapporten för det tredje kvartalet.

"En central fråga här är huruvida Volvo kan motverka motvindarna i resultatbryggan och hålla bilverksamhetens marginaler positiva under det tredje kvartalet 2026. Vi uppfattade stämningen under samtalet som dyster och skulle inte bli förvånade om konsensus för det tredje kvartalet 2026 sänks ytterligare efter samtalet, även om det är svårt att exakt fastställa vilka faktorer som driver resultatbryggan", skriver Citi.

Investmentbanken bedömer att ett resultat med negativ utveckling jämfört med föregående kvartal och en marginal under 1 procent är det mest sannolika utfallet. Givet den låga kostnadstäckningen, kraftig motvind från råvarukostnaderna samt en svagare volymutveckling hittills under kvartalet än konsensus räknar med skulle marginalerna potentiellt kunna bli negativa, konstaterar Citi.

"Där vi däremot känner oss säkra är att även om Volvo skulle komma in något över konsensus i rapporten för det tredje kvartalet, är det osannolikt att detta skulle räcka för att driva aktien kraftigt uppåt i samma utsträckning som förra året. Riskerna för det fria kassaflödet för helåret 2026 och för den medelfristiga affärsmodellen är fortfarande för höga för att investerare snabbt skulle återfå förtroendet för aktien", skriver Citi som står fast vid sin säljrekommendation för Volvo Cars.

Fia Forsman +46 8 5191 7923

Nyhetsbyrån Direkt