Många bokslutsrapporter har varit svaga men den allmänna bilden av investerarnas mottagande har varit att 2012 var ett förlorat år, att inledningen på 2013 också kommer att vara ganska svag men att fortsatt konjunkturförbättring ska leda till en bättre avslutning på innevarande år.

Vi är fortsatt positiva till börsen baserat på en fortsatt optimistisk makrosyn. Därmed inte sagt att vi kan möta större och bredare rekyler  om det darrar till på det politiska eller makroekonomiska området. I förra månaden oroade vi oss för del två i den amerikanska budgetmatchen (överenskommelse kring de offentliga utgifterna) men av finansmarknadens prissättning på risk att döma är oron inför den lägre än vad den var inför skatteuppgörelsen vid årsskiftet.   

Givet vår fortsatt positiva makrosyn är vi alltjämt intresserade av cykliska aktier. I förra månaden valde vi att bland annat ta in Höganäs och Haldex. I Höganäs presenterades ett utköpsbud med fet budpremie vilket innebar att aktien steg 25 procent under månaden. Som ersättare väljer vi att ta in gruvbolaget Boliden.

Även Oriflame får lämna listan efter en fin prestation men neddragen rekommendation. Aktien kom in på listan i december och har sedan dess stigit 12 procent.  Som ersättare väljer vi Alliance Oil.

I och med att vi tar in Boliden och Alliance Oil på listan över tio köpvärda aktier ökar vi exponeringen mot den väntade konjunkturåterhämtningen  genom två aktier som utvecklats svagare än övriga börsen det senaste halvåret.

De stora gruv- och oljeaktierna på Stockholmsbörsen har haft en svag period sedan årsskiftet (delvis som en följd av generellt svag prisutveckling på råvaror). Börjar priserna röra sig uppåt under intryck av konjunkturutsikterna är gruvor ett intressant spel på konjunkturen. Dock riskfyllt.

Här är hela listan över våra tio köpfavoriter i mars:

Boliden:Basmetallpriserna har haft en svag utveckling senaste tiden vilket bidragit till att pressa gruvaktier. Vi bedömer att det hänger samman med temporärt låg kinesisk efterfrågan. Med ett intakt positivt konjunkturscenario är är utsikterna för en återhämtning goda, liksom sannolikheten för höjda vinstprognoser i Boliden. Läs hela analysen här.

Alliance Oil:Det ryska gas- och oljebolaget har länge brottats med ett svagt förtroende i aktiemarknaden vilket bidragit till en osedvanligt låg värdering på aktien. Det senaste bokslutet är ett steg i rätt riktning och med en "normal" värdering motiverar dagens vinstprognoser en väsentligt högre kurs. Läs hela analysen här.

Haldex: En konjunkturkänslig underleverantör till fordonsindustrin med ungefär hälften av omsättningen i Nordamerka. Med bättre makroutsikter i USA väntar vi oss bättre fart i fabrikerna än under fjolåret. I dagsläget värderas aktien till 11 gånger årets prognos - lågt jämfört med stora delar av verkstadsindustrin. Läs hela analysen här.

Hennes & Mauritz:Även om det svänger mellan kvartalen levererar klädkedjan attraktiv och tämligen konjunkturokänslig tillväxt över tiden. Aktien har släpat efter börsindex under vintern men vi tror på en revansch de kommande kvartalen. Läs hela analysen här.

MQ:Att konfektionshandeln hade det tufft 2012 är välkänt. Aktien är dock lågt värderad och till en attraktiv direktavkastning på drygt 5 procent som tas i februari. Här är vår senaste analys av bolaget. Läs hela analysen här.

Cdon:Bolagets problem i modedelen Nelly är nu under full genomlysning och ska vara åtgärdade till sommaren. Under tiden visar visar näthandelsbolaget fortsatt stark tillväxt, vilket är den viktigaste variabeln i dagsläget. Läs hela analysen här.

 Intrum Justitia:Bokslutet var till och med starkare än vad vi hade väntat oss och ger skäl till höjda vinstprognoser. Men framför allt stärker det oss i vår syn på bolaget som en stabil vinstmaskin. Läs hela analysen här.

Loomis:Värdetransportföretaget Loomis avslutade fjolåret med sitt bästa kvartal hittills. Vi ser fortsatta lönsamhetsförbättringar och räknar med att ledningen överväger nya värdedrivande förvärv. Läs hela analysen här.

Dedicare:En relativt stabil nisch i kombination med förmågan att både växa snabbt och dela ut mycket pengar är en attraktiv cocktail. Risknivån i aktien har stigit efter bokslutet men vi ser bra värden på den här nivån. Läs hela analysen här.

Doro:Trots ett motigt år för konsumentprodukter lyckades Doro leverera ett hyggligt sista kvartal för 2012. Vi ser utsikter till bättre utveckling 2013 och framåt när nya produkter rullar ut på bred front. Läs hela analysen här.

Nyfiken på hur det gått för de aktier vi rekommenderade för sex månader sedan? Se här.