Nordea är förstahandsvalet bland storbanksaktierna, i alla fall enligt Handelsbankens analytiker Martin Ekstedt. Förutom Nordea rekommenderas köp på på ytterligare två storbanker.

Nordea är favoriten

Enligt Martin Ekstedt är Nordea som sagt favoriten i sektorn inför årets tredje rapportsäsong. I sin analys skriver han att Nordea är ett välskött och diversifierat bolag, och som dessutom borde kunna genomföra kostnadsbesparingar.

"Enligt vår mening borde kapitalmarknadsdagen den 5 november fokusera mycket på kostnader, vilket kan bli en trigger för att minska Nordeas 5%-iga värderingsrabatt jämfört med de nordiska konkurrenterna", skriver Ekstedt i sin analys.

Handelsbanken förväntar sig att Nordea startar ett nytt återköpsprogram på cirka 250 MEUR under det fjärde kvartalet.

Förväntningen: 10-11% direktavkastning

Även Danske Bank och Swedbank köpstämplas. Ekstedt skriver att Danske Bank har störst återhämtningspotential av samtliga banker, och förväntar sig en direktavkastning på 10-11% under de kommande åren.

Redan i år är banken nära att nå sitt mål på 13% avkastning på eget kapital. Handelsbanken förväntar sig att Danske Banks guidning för kreditförluster under 2025 sänks under det fjärde kvartalet, vilket ytterligare skulle stärka avkastningen på det egna kapitalet.

Det finns en möjlighet att banken prioriterar förvärv framför kapitalåterförening.

"Det ser vi som en potentiell negativ trigger", skriver Martin Ekstedt i sin storbanksanalys.

Ökad aktivitet på bolånemarknaden

Mer än en femtedel av alla bolån i Sverige finns hos Swedbank, och banken gynnas därför av en ökad aktivitet på den svenska marknaden. Under andra kvartalet i år ökade bolånens andel av BNP för första gången sedan 2021.

Därför är även Swedbank köpvärd, menar Ekstedt. Han skriver att banken har en enkel affärsmodell. Tillsammans med låg volatilitet utgör det grunden för en låg kapitalkostnad. Detta påverkas dock av risk för konsekvenser från tidigare regelbrott.

Den amerikanska finansinspektionen har avslutat sin penningtvättsutredning av Swedbank utan utfärdande av böter. Enligt Handelsbanken går det dock inte att utifrån det dra slutsatser om justitiedepartementets utredning.

Rådet: Behåll SEB – sälj DNB

Vidare sätter Handelsbanken behåll på SEB, och sälj på DNB. SEB bedöms vara fullvärderat. För DNB förutspår Ekstedt fortsatt motvind. I det andra kvartalet rapporterade banken ett räntenetto som var 2% lägre än väntat – ett kvartal innan räntesänkningarna trädde i kraft.