Uttrycket AGI har tagit sig från smala tech-trådar på Reddit, till att nu diskuteras kring världens största bolag och gräddan av finans.

"AGI är det nya AI", slog tidningen Forbes fast redan förra året.

Det diskuteras även på huvudkontoret för SEB:s allokering.

"OpenAI gjorde en deal med Microsoft om att man skulle verkligen investera hårt och bli ledande inom något som de kallar för artificial general intelligence", säger Johan Söderström, som presenterar strategin för storbankens AI-fond – förvaltad av honom själv.

"Lite oklart"

AGI, eller artificiell generell intelligens, är ett uttryck för när AI:s intelligens blir lika kraftfull som människans.

Flera ifrågasätter om det ens är möjligt medan andra, som OpenAI:s VD Sam Altman, är helt övertygade om att AGI är genomförbart.

Frågar man Googles egen AI är svaret ja.

"Jag tycker att det är lite oklart exakt vad det betyder", säger Johan Söderström på SEB:s kontor.

"Metas VD Mark Zuckerberg har till och med investerat i något som kallas för super intelligence, när AI:n blir smartare än människan."

AI-bubbla?

Förvaltaren tror att visionen om AGI är en starkt drivkraft för techgiganterna på USA-börserna.

Är så fallet är det inte en liten drivkraft. Mag7-bolagen utgör 36% av S&P500, vilket historiskt är en rekordtung vikt.

Det har fått flera att spekulera kring om vi befinner oss i en AI-bubbla. Bland dem finns chefsekonomen för den internationella valutafonden IMF.

Och i veckan fick bubbeldebatten ny fart när Big Short-profilen Michael Burrys portfölj för det senaste kvartalet offentliggjordes. Där framgick det att hedgefondförvaltaren har satsat stort på nedgångar i Nvidia och Palantir.

Johan Söderström vill inte uttala sig om marknaden befinner sig i en AI-bubbla men säger:

"Det pågår en väldigt hög investeringsnivå och vi ser att det finns ingredienser som kan leda till överinvesteringar över tid. Det är någonting vi funderar mycket på."

Han fortsätter:

"Samtidigt höjer många prognoserna inför nästa år och det finns absolut inga tecken på att investeringarna är på väg att avta än så länge. De här bolagen är väldigt lönsamma med starka kassaflöden som de kan fortsätta använda."

"Det höjer risknivån"

Däremot hissar han en varnande flagga för de renodlade AI-bolagen. Sådana som spår AGI i den närliggande framtiden, till exempel.

"OpenAI har ett kraftigt negativt kassaflöde. Det är en ny spelare, man kommer förmodligen att börja erbjuda annonsering och hitta nya intäktskällor på olika sätt. Men ändå", säger han.

"Det gäller neoclouds (molnleverantörer för AI, reds. anm.) i allmänhet. Oracle med flera. Så det höjer risknivån framöver."

Microsofts grepp om OpenAI

Sedan OpenAI grundades 2015 har det vuxit fram med brakfart, främst genom sin framgångsrika språkmodell ChatGPT.

Senast i oktober värderades företaget till 500 miljarder dollar, enligt källor till Bloomberg News.

Men bolaget är ännu inte noterat.

I stället har det steg för steg stärkt sitt samarbete med sin största ägare Microsoft. OpenAI har till exempel fått kapacitet att träna ChatGPT i Microsofts molntjänst Azure.

Foto: AP Photo/Alex Brandon

Dessutom besitter Bill Gates mjukvarujätte de immateriella rättigheterna till OpenAI:s modeller och produkter fram till 2032.

Det gäller även rättigheter till AGI-modeller.

Ser börsnotering för OpenAI

Ser du OpenAI som sammanflätat med Microsoft?

"OpenAI har nått en sån skala att jag tror att man vill bli mer självständiga. Man vill lämna föräldrarna", säger Johan Söderström.

I dag äger Microsoft nästan en tredjedel av AI-bolaget.

"Jag tror att OpenAI är på väg att bli en konkurrent till Microsoft. Samtidigt som konkurrensen mellan bjässarna Mag7 också ökar inom AI-fältet."

"Man kan till och med se OpenAI göra en börsnotering för att ta in kapital där."