I veckan meddelade krisande stål-satsningen Stegra att 15 miljarder tas in via en nyemission – enligt bolaget tillräckligt för att bygga klart fabriken och starta upp produktionen.

Både nya och gamla investerare deltog i finansieringsrundan, men jätten Kinnevik valde att stå utanför.

Nu skriver investmentbolaget dessutom ner sitt innehav i Stegra med 83%. Aktieposten värderas till 110 Mkr, ner från 649 Mkr under föregående kvartal. Det framgår av Kinneviks rapport för första kvartalet.

Det följer en tidigare nedskrivning av Stegra-innehavet på 50% under 2025.

Optimistisk värdering

Enligt ägartjänsten Holdings ägde Kinnevik 3,57% av kapitalet i Stegra före den senaste kapitalrundan.

Kinneviks nya värdering på 110 Mkr speglar inte nödvändigtvis Stegras egentliga värde. Det menar Peter Benson, ansvarig utgivare för Placera.

“Det motsvarar en värdering av hela Stegra på 3,1 miljarder kronor. Man ska veta att Kinnevik bygger den värderingen på ett stort antagande, nämligen att Stegra når sin reviderade affärsplan”, säger han och fortsätter:

“Den allmänna erfarenheten av bolag i finansiell kris är att deras affärsplaner nästan alltid är optimistiska i överkant eftersom de är byggda för att locka in nya pengar för överlevnad.”

Utöver Stegra skrivs värdet ner på flera andra av Kinneviks “climate tech”-innehav.

Värdet på tillgångarna i Harald Mixs värmepumpbolag Aira skrivs ner med 64% från föregående kvartal.