Realfiction har spikat villkoren för sin företrädesemission på 36 Mkr. Den som inte tecknar späds ut med 93,5% om emissionen fulltecknas. Mer kan tillkomma via de medföljande teckningsoptionerna. Långivaren Fenja Capital ska dessutom ha 5% av bolaget via separata teckningsoptioner.
Idag, 13:02
Realfiction Holding har bland annat utvecklat 3D-skärmteknologin Directional Pixel Technology (DPT).
DPT befinner sig alltjämt i valideringsfasen. Under första halvåret 2026 var Realfictions totala försäljning 1,7 Mkr (2,0 Mkr).
Rörelseresultatet förbättrades till -10,6 Mkr (-13,9 Mkr), men det finansiella läget är pressat, inte minst på grund av skulder.
Realfiction har därför beslutat att ta in 36 Mkr genom en företrädesemission av units. Kostnaderna väntas bli 6,7 Mkr, motsvarande 18,6% av emissionsbeloppet.
Fakta
Realfiction genomförde sin senaste företrädesemission sommaren 2025, med en teckningskurs på 15 kr per unit vilket motsvarade 7,50 kr per aktie.
Erbjudandet tecknades till 21,0% med och utan teckningsrätter. Med garantiåtaganden blev teckningsgraden 60,1% och bolaget fick in 30,0 Mkr före emissionskostnader.
Emissionsguiden hissade sju flaggor för kapitalanskaffningen.
Teckningskursen är 0,10 kr per unit, motsvarande 0,10 kr per aktie. Det innebär en rabatt på 62,2% mot TERP, baserat på tio dagars volymvägd snittkurs innan bolaget den 20 augusti meddelade sin avsikt att genomföra emissionen.
Det är också en avgrundsdjup skillnad mot de 7,50 kr per aktie som gällde i Realfictions emission förra sommaren.
Bolagets plan var att prissätta emissionen med en TERP-rabatt på 35% i relation till den volymvägda snittkursen 3–30 september. Aktien föll dock hela 78% när bolaget gick ut med emissionsbeskedet i augusti.
Raset gjorde att en TERP-rabatt på 35% hade gett en teckningskurs under kvotvärdet 0,10 kr, vilket inte är tillåtet. Med teckningskursen 0,10 kr blev TERP-rabatten istället 19%.
Realfictions förehavanden och uträkningar påverkar inte hur Afv ser på rabatten. För oss är 62,2% den relevanta siffran, eftersom den räknas mot kursen innan emissionsbeskedet fick aktien att kollapsa.
Aktien föll som mest 42% i inledningen av fredagens handel, efter att villkoren presenterats. Sedan vände den rejält. Vid stängning var nedgången bara 0,3%. Från dagslägsta hade aktien då stigit 73%.
Teckningsperioden löper 13–27 oktober. Varje unit innehåller en aktie och en teckningsoption av serie TO3.
Fakta
Varje TO3 ger i april 2027 rätt att teckna en aktie till 70% av den volymvägda snittkursen de två veckorna innan, dock lägst 0,10 kr och högst 0,14 kr.
Det kan medföra en bruttolikvid om högst 50,4 Mkr, räknat på inlösentaket 0,14 kr. Maxbeloppet förutsätter full teckning både i emissionen och vid optionsinlösen, exklusive ytterligare teckningsoptioner som eventuellt tillkommer via garantiersättning.
Emissionslikviden går till att betala tillbaka 4 Mkr på ett lån och till rörelsekapital för att finansiera nästa kommersialiseringssteg av DPT.
Realfiction ska slutföra en fysisk validering av bolagets "Spatial Light Modulator"-teknik, vilket i sin tur ska möjliggöra framtagandet av en "utvärderingsplattform" för DPT.
När den senare är på plats är nästa steg affärsutvecklingsaktiviteter såsom kundutvärderingsprojekt och licensieringsdiskussioner.
Realfiction utvärderar samtidigt strategiska alternativ, bland annat att sälja teknologin eller hela bolaget.
Realfiction har lånat 2 Mkr av Tellus Equity för att klara likviditeten tills emissionen är genomförd. Lånet har en uppläggningsavgift på 5% och en fast ränta på 5%, det vill säga kostnader på totalt 0,2 Mkr.
Emissionen är säkrad till 60% genom ett garantiåtagande om 21,6 Mkr från Vator Securities. Garantiersättningen är 16% kontant eller 16% i units plus 2% kontant av garanterat belopp.
Vator har i sin tur ingått säljoptionsavtal med ett antal investerare som ska köpa de units Vator eventuellt tilldelas. Bland investerarna finns brygglångivaren Tellus Equity och Fenja Capital (borgenär sedan tidigare).
Utöver detta har Realfiction mottagit avsiktsförklaringar om teckning för 0,7 Mkr, motsvarande 1,9% av emissionen. Detta ökar dock inte säkerställandet.
Avsiktsförklaringarna kommer från VD och ledamoten Clas Dyrholm, ledamoten Peter Simonsen, R&D-chefen Steen Iversen samt CFO Torben Okkels. Iversens avsikt uppgår till 250 Tkr medan de övrigas är 150 Tkr vardera.
Utspädningen för aktieägare som inte deltar i emissionen blir 93,5% av aktierna, exklusive eventuell utspädning från garantiersättning i units och givet att erbjudandet fulltecknas.
Räknat på full inlösen av TO3 blir den maximala utspädningen 96,6%, med samma antaganden i övrigt.
Realfiction refinansierar vidare ett lån som i dagsläget uppgår till 11 Mkr. Lånet var ursprungligen på 15 Mkr och lämnades av Fenja Capital i maj 2025.
Realfiction ska betala tillbaka 4 Mkr med emissionslikviden varpå lånesumman blir 7 Mkr. Bolaget betalar en uppläggningsavgift på 4% av dessa 7 Mkr samt en årlig ränta på STIBOR 3M (dock lägst 3%) + 11 procentenheter.
Räntebetalningar ska göras på kvartalsbasis och lånet förfaller 31 december 2027. Av det kapital Realfiction får in från företrädesemissionens TO3 ska hälften gå till att amortera lånet, men givetvis inte mer än hela skulden.
Om Realfiction emitterar nya aktier efter emissionen måste dock lånet betalas tillbaka i sin helhet. Fenja har rätt att delta i eventuella riktade emissioner genom kvittning av sina lånefordringar.
Realfiction får vidare inte ta ytterligare lån utan Fenjas medgivande. Från och med juni 2027 måste Realfiction därtill amortera på lånet i den utsträckning som skulden överstiger 10% av börsvärdet. Denna kontroll görs kvartalsvis i samband med räntebetalningar.
Utöver detta ska Realfiction emittera teckningsoptioner till Fenja (med serie 2026/2031) utan kostnad. De ska emitteras direkt efter företrädesemissionen, men om det inte har skett den 29 januari 2027 har Fenja istället rätt till kontant ersättning (belopp framgår ej). Inlösenkursen för Fenjas optioner är 0,14 kr.
Antalet optioner som emitteras ska motsvara en utspädning på 5% vid inlösen, räknat på antalet utestående aktier efter företrädesemissionen. Om Realfiction därefter exempelvis emitterar aktier ska bolaget även emittera ytterligare teckningsoptioner till Fenja, så att utspädningen fortsatt uppgår till 5% när de löser in optionerna.
Detta upplägg gäller fram till optionernas förfall i augusti 2031, det vill säga även efter att Fenjas lån till Realfiction förfaller i december 2027.
En annan observation inför emissionen är att Realfiction har skrotat två föreslagna optionsprogram. Styrelsen hade föreslagit att ledningens lön skulle sänkas och delvis ersättas med optioner.
Aktieägare med cirka 12,5% av rösterna föreslog dessutom att styrelsens arvode skulle sänkas till noll. En aktieägare föreslog samtidigt att styrelsen skulle få optioner i stället. Syftet var att spara 3,6 Mkr kontant under två år.
En extrastämma den 23 september skulle besluta om förslagen. Men flera aktieägare var kritiska och lät Realfiction veta det, bland annat på ett digitalt aktieägarmöte den 9 september. En central del av kritiken handlade om att incitamentsprogrammen skulle späda ut aktieägarna ännu mer utöver emissionen.
Realfiction ställde in stämman. Den 23 september hölls istället bara den andra planerade extrastämman, som ändrade bolagsordningen så att emissionen kunde genomföras.
Att incitamentsprogrammen inte blir av förkortar Realfictions finansiella uthållighet med en månad. Bolaget förväntar sig att ha likviditeten säkrad till maj 2027, om emissionen tecknas till 60% (det vill säga den säkerställda andelen).
Emissionsguiden återkommer inom kort med en ny artikel ifall flaggor är aktuella.
Realfiction har spikat villkoren för sin företrädesemission på 36 Mkr. Den som inte tecknar späds ut med 93,5% om emissionen fulltecknas. Mer kan tillkomma via de medföljande teckningsoptionerna. Långivaren Fenja Capital ska dessutom ha 5% av bolaget via separata teckningsoptioner.
Idag, 13:02
Realfiction Holding har bland annat utvecklat 3D-skärmteknologin Directional Pixel Technology (DPT).
DPT befinner sig alltjämt i valideringsfasen. Under första halvåret 2026 var Realfictions totala försäljning 1,7 Mkr (2,0 Mkr).
Rörelseresultatet förbättrades till -10,6 Mkr (-13,9 Mkr), men det finansiella läget är pressat, inte minst på grund av skulder.
Realfiction har därför beslutat att ta in 36 Mkr genom en företrädesemission av units. Kostnaderna väntas bli 6,7 Mkr, motsvarande 18,6% av emissionsbeloppet.
Fakta
Realfiction genomförde sin senaste företrädesemission sommaren 2025, med en teckningskurs på 15 kr per unit vilket motsvarade 7,50 kr per aktie.
Erbjudandet tecknades till 21,0% med och utan teckningsrätter. Med garantiåtaganden blev teckningsgraden 60,1% och bolaget fick in 30,0 Mkr före emissionskostnader.
Emissionsguiden hissade sju flaggor för kapitalanskaffningen.
Teckningskursen är 0,10 kr per unit, motsvarande 0,10 kr per aktie. Det innebär en rabatt på 62,2% mot TERP, baserat på tio dagars volymvägd snittkurs innan bolaget den 20 augusti meddelade sin avsikt att genomföra emissionen.
Det är också en avgrundsdjup skillnad mot de 7,50 kr per aktie som gällde i Realfictions emission förra sommaren.
Bolagets plan var att prissätta emissionen med en TERP-rabatt på 35% i relation till den volymvägda snittkursen 3–30 september. Aktien föll dock hela 78% när bolaget gick ut med emissionsbeskedet i augusti.
Raset gjorde att en TERP-rabatt på 35% hade gett en teckningskurs under kvotvärdet 0,10 kr, vilket inte är tillåtet. Med teckningskursen 0,10 kr blev TERP-rabatten istället 19%.
Realfictions förehavanden och uträkningar påverkar inte hur Afv ser på rabatten. För oss är 62,2% den relevanta siffran, eftersom den räknas mot kursen innan emissionsbeskedet fick aktien att kollapsa.
Aktien föll som mest 42% i inledningen av fredagens handel, efter att villkoren presenterats. Sedan vände den rejält. Vid stängning var nedgången bara 0,3%. Från dagslägsta hade aktien då stigit 73%.
Teckningsperioden löper 13–27 oktober. Varje unit innehåller en aktie och en teckningsoption av serie TO3.
Fakta
Varje TO3 ger i april 2027 rätt att teckna en aktie till 70% av den volymvägda snittkursen de två veckorna innan, dock lägst 0,10 kr och högst 0,14 kr.
Det kan medföra en bruttolikvid om högst 50,4 Mkr, räknat på inlösentaket 0,14 kr. Maxbeloppet förutsätter full teckning både i emissionen och vid optionsinlösen, exklusive ytterligare teckningsoptioner som eventuellt tillkommer via garantiersättning.
Emissionslikviden går till att betala tillbaka 4 Mkr på ett lån och till rörelsekapital för att finansiera nästa kommersialiseringssteg av DPT.
Realfiction ska slutföra en fysisk validering av bolagets "Spatial Light Modulator"-teknik, vilket i sin tur ska möjliggöra framtagandet av en "utvärderingsplattform" för DPT.
När den senare är på plats är nästa steg affärsutvecklingsaktiviteter såsom kundutvärderingsprojekt och licensieringsdiskussioner.
Realfiction utvärderar samtidigt strategiska alternativ, bland annat att sälja teknologin eller hela bolaget.
Realfiction har lånat 2 Mkr av Tellus Equity för att klara likviditeten tills emissionen är genomförd. Lånet har en uppläggningsavgift på 5% och en fast ränta på 5%, det vill säga kostnader på totalt 0,2 Mkr.
Emissionen är säkrad till 60% genom ett garantiåtagande om 21,6 Mkr från Vator Securities. Garantiersättningen är 16% kontant eller 16% i units plus 2% kontant av garanterat belopp.
Vator har i sin tur ingått säljoptionsavtal med ett antal investerare som ska köpa de units Vator eventuellt tilldelas. Bland investerarna finns brygglångivaren Tellus Equity och Fenja Capital (borgenär sedan tidigare).
Utöver detta har Realfiction mottagit avsiktsförklaringar om teckning för 0,7 Mkr, motsvarande 1,9% av emissionen. Detta ökar dock inte säkerställandet.
Avsiktsförklaringarna kommer från VD och ledamoten Clas Dyrholm, ledamoten Peter Simonsen, R&D-chefen Steen Iversen samt CFO Torben Okkels. Iversens avsikt uppgår till 250 Tkr medan de övrigas är 150 Tkr vardera.
Utspädningen för aktieägare som inte deltar i emissionen blir 93,5% av aktierna, exklusive eventuell utspädning från garantiersättning i units och givet att erbjudandet fulltecknas.
Räknat på full inlösen av TO3 blir den maximala utspädningen 96,6%, med samma antaganden i övrigt.
Realfiction refinansierar vidare ett lån som i dagsläget uppgår till 11 Mkr. Lånet var ursprungligen på 15 Mkr och lämnades av Fenja Capital i maj 2025.
Realfiction ska betala tillbaka 4 Mkr med emissionslikviden varpå lånesumman blir 7 Mkr. Bolaget betalar en uppläggningsavgift på 4% av dessa 7 Mkr samt en årlig ränta på STIBOR 3M (dock lägst 3%) + 11 procentenheter.
Räntebetalningar ska göras på kvartalsbasis och lånet förfaller 31 december 2027. Av det kapital Realfiction får in från företrädesemissionens TO3 ska hälften gå till att amortera lånet, men givetvis inte mer än hela skulden.
Om Realfiction emitterar nya aktier efter emissionen måste dock lånet betalas tillbaka i sin helhet. Fenja har rätt att delta i eventuella riktade emissioner genom kvittning av sina lånefordringar.
Realfiction får vidare inte ta ytterligare lån utan Fenjas medgivande. Från och med juni 2027 måste Realfiction därtill amortera på lånet i den utsträckning som skulden överstiger 10% av börsvärdet. Denna kontroll görs kvartalsvis i samband med räntebetalningar.
Utöver detta ska Realfiction emittera teckningsoptioner till Fenja (med serie 2026/2031) utan kostnad. De ska emitteras direkt efter företrädesemissionen, men om det inte har skett den 29 januari 2027 har Fenja istället rätt till kontant ersättning (belopp framgår ej). Inlösenkursen för Fenjas optioner är 0,14 kr.
Antalet optioner som emitteras ska motsvara en utspädning på 5% vid inlösen, räknat på antalet utestående aktier efter företrädesemissionen. Om Realfiction därefter exempelvis emitterar aktier ska bolaget även emittera ytterligare teckningsoptioner till Fenja, så att utspädningen fortsatt uppgår till 5% när de löser in optionerna.
Detta upplägg gäller fram till optionernas förfall i augusti 2031, det vill säga även efter att Fenjas lån till Realfiction förfaller i december 2027.
En annan observation inför emissionen är att Realfiction har skrotat två föreslagna optionsprogram. Styrelsen hade föreslagit att ledningens lön skulle sänkas och delvis ersättas med optioner.
Aktieägare med cirka 12,5% av rösterna föreslog dessutom att styrelsens arvode skulle sänkas till noll. En aktieägare föreslog samtidigt att styrelsen skulle få optioner i stället. Syftet var att spara 3,6 Mkr kontant under två år.
En extrastämma den 23 september skulle besluta om förslagen. Men flera aktieägare var kritiska och lät Realfiction veta det, bland annat på ett digitalt aktieägarmöte den 9 september. En central del av kritiken handlade om att incitamentsprogrammen skulle späda ut aktieägarna ännu mer utöver emissionen.
Realfiction ställde in stämman. Den 23 september hölls istället bara den andra planerade extrastämman, som ändrade bolagsordningen så att emissionen kunde genomföras.
Att incitamentsprogrammen inte blir av förkortar Realfictions finansiella uthållighet med en månad. Bolaget förväntar sig att ha likviditeten säkrad till maj 2027, om emissionen tecknas till 60% (det vill säga den säkerställda andelen).
Emissionsguiden återkommer inom kort med en ny artikel ifall flaggor är aktuella.
Fonder
Fonder
1 DAG %
Senast
OMX Stockholm 30
1,01%
(13:33)
Addtech
Idag, 13:04
Saab motströms på grön börs
OMX Stockholm 30
1 DAG %
Senast
3 290,62
