En sommar präglad av geopolitisk oro och tullutspel börjar komma till sitt slut. Osäkerheten i ekonomin spär på en långdragen lågkonjunktur med en inflationssiffra som är högre än vad Riksbanken är bekväm med.

I detta läge kommer Riksbanken avvakta med en räntesänkning, tror SEB:s strateger Amanda Sundström och Olle Holmgren.

De skriver i en rapport som släpptes under tisdagsmorgonen att Riksbankens besked nästa vecka blir avvaktande. Räntan ändras inte från nuvarande 2,0% och inga nya ränteprognoser eller -banor kommer presenteras, spår ekonomerna.

Sänkningen kommer

Däremot tror de på en räntesänkning till september. Det är mot bakgrund av den svaga konjunkturen och höga arbetslösheten, men under förutsättningen att inflationen fallit tillbaka innan dess. SEB:s prognos är att inflationen uppvisar en tillfälligt högre nivå och att den kommer återgå till Riksbankens inflationsprognos under hösten vilket öppnar upp för räntesänkningar.

Även Riksbanken prognostiserade i juni för att den ökande inflationen skulle vara tillfällig. Det har dock inte gjorts några uttalanden från Riksbanken efter beskeden om sommarens högre inflation. På grund av den osäkerhet kring de högre inflationssiffrorna tror Sundström och Holmgren att Riksbanken behöver bekräftelse på en normaliserad inflation innan en räntesänkning kan aviseras.

De slutgiltiga augustisiffrorna för inflationen presenteras den 11 september. De blir vägledande för en sänkning av räntan den 22 september.

För tillfället bör marknaden däremot förvänta sig en avvaktande Riksbank när styrräntan presenteras på onsdag den 20 augusti.