ASML:s omsättning var högre än förväntat under det tredje kvartalet. Omsättningen steg med 10,2 procent till 5 778 miljoner euro, jämfört med fjolårets 5 241 miljarder euro - klart bättre än analytikernas förväntningar på 5 511 miljoner euro. Bruttomarginal kom också in lite bättre än förhandstipsen på 51,8 procent mot väntade 51,6 procent.

Delar av den ökade försäljningen beror på att man levererar maskinerna först ut till kund och genomför de sista testerna på plats i stället för i fabriken i Nederländerna. Testerna hos slutkunden genomförs vid montering och totalt sparar man fyra veckor på det. Det gör att man kan fakturera snabbare.

Finansmarknadens recessionsoro avspeglades i ASML:s orderingång. Den kom in på rekordhöga 8,9 miljarder euro, och krossade förhandstipsen från analytikerna med hela 37 procent.

Nettoresultatet landade på 1 701 miljoner euro jämfört med fjolårets 1 740 miljoner euro, analytikerkonsensus låg på 1 495 miljarder euro. Resultat per aktie hamnade på 4,29 euro vilket motsvarar en ökning mot fjolårets 4,27 euro.

Bolaget höjer prognosen för det fjärde kvartalet och spår en försäljning på 6,1 till 6,6 miljarder euro, väntat var 6,4 miljarder. Man guidar om en bruttomarginal på runt 49 procent. Samtidigt guidas för en totalförsäljning för 2022 på 21,1 miljarder euro, vilket är mer än marknadens förväntningar på 20,5 miljarder euro. Bruttomarginalen spås landa på 50 procent.

Bolaget ser gradvisa förbättringar i de störningar man tidigare hade i frakt- och leverantörskedjorna. Och indikerar att det börjar se mer normalt ut.

ASML tror inte den europeiska energikrisen påverkar direkt då bolaget har en liten gaskonsumtion för industriproduktionen. Ledningen har även genomfört en riskbedömning av de viktigaste underleverantörerna som fallit väl ut – och indikerar små risker i och med en energikris.

Vissa kunder visar tecken på en minskad efterfrågan inom delar av konsumentdrivna marknadssegment som PC och mobiltelefoner, men efterfrågan är fortsatt stark och drivs av globala megatrender inom fordonsindustrin, högpresterande datorer och grön energi.

Omställningen av världens bilflotta från fossila bilar till elbilar skapar en betydligt större efterfrågan på halvledare. Den starka trenden för förnyelsebar energi skapar också en enorm efterfrågan. Vind- och solkraft tillsammans med så kallade smarta elnät kräver stora mängder sensorer och halvledare jämfört med traditionell energi.

Vd Peter Wennink konstaterar att lejonparten av kunderna fortfarande hör av sig till ASML för att få snabbare leveranser av de mest avancerade maskinerna. Den stora orderboken indikerar en stor efterfrågan på de mest avancerade halvledarmaskinerna.

Den rådande inflationsmiljön påverkar bolaget med högre energipriser och stigande löner. Men de prishöjningar man genomfört och kundernas stigande efterfrågan på de mest avancerade maskinerna kompenserar så att det inte påverkar bruttomarginalen.

Även den kapacitetsutbyggnad man genomför är inflationsdämpande. Och på sikt tror man att man närmar sig det långsiktiga bruttomarginalmålet på 54 till 56 procent.

ASML utvärderar hur de amerikanska exportbegränsningar av avancerade halvledare till Kina påverkar bolaget. Man säger att man är ett europeiskt bolag med begränsad amerikansk teknologi. Viss avancerade maskiner får man inte exportera till Kina och det har en begränsad påverkan på omsättningen, och efterfrågan är fortfarande betydligt högre än vad bolaget kan leverera.

Estimaten för ASML bör justeras upp för 2022 och upp för 2023 efter rapporten. Försäljningen i år spås enligt bolaget landa på 21,1 miljarder euro viket är en omsättningsökning på 13 procent - i linje med bolagets prognos.

Nästa år ska omsättningen öka betydligt med drygt 22 procent, enligt analytikernas förväntningar. Den genomsnittliga omsättningstillväxten under perioden 2021 till 2024 ligger på 15 procent per år.

I år väntas en vinst per aktie på 13,3 euro, men enligt bolagets prognos om en bruttomarginal på runt 50 procent för 2021 bör vinsten per aktie hamna runt 14 euro.

2023 väntas ett rejält lyft till 18,4 euro per aktie. En trend som fortsätter även 2024 till 22,80 euro. Vinsten per aktie spås ha en högre tillväxt än omsättningen och landar på igenomsnitt 17 procents årlig tillväxt.

ASML:s utdelning spås öka till 6 euro. Det ger en direktavkastningen för ASML-aktien  på 1,3 procent respektive 1,5 procent året efter. Ledningen är tydliga med att kassaflödet i första hand används för att investera i ökad produktionskapacitet för att möta kundernas efterfrågan.

I andra hand är målet att öka den årliga utdelningen. Är det överskott av kapital genomför bolaget aktieåterköp vilket man gjort historiskt. Nytt för i år är att bolaget överger halvårsutdelning och börjar från och med det tredje kvartalet med kvartalsutdelning.

Finansmarknaden har i år handlat ner ASML-aktien 37 procent, vilket gjort värderingen mer aptitlig än på länge. P/e-talet ligger på 33 i år och drygt 24 för kommande år, men sjunker till 19,6 på 2024 års analytikerprognoser. ASML-aktien handlas under sitt historiska p/e-talssnitt.

Analytikernas genomsnittliga riktkurs för ASML är för närvarande 629 euro, vilket indikerar en uppsida för aktien på drygt 40 procent.

Placera gillar ASML, ett världsledande bolag med en helt unik position. Vi tror att när marknaden kommit igenom den stressade aktiemarknaden vi nu befinner oss i, så kommer ASML att belönas med en högre värdering.

För en placerare med lång investeringshorisont är aktien ett intressant långsiktigt köp.

Gå till Placera.se och läs fler artiklar

Vill du ha koll på vad som händer på fondmarknaden? Prenumerera på mitt nyhetsbrev som kommer en gång i månaden och är helt gratis. Här lägger du upp din kostnadsfria prenumeration på nyhetsbrevet.

Följ mig gärna på Twitter

Följ Placera på Facebook , LinkedIn, Twitter,  YouTube och Soundcloud