SB1 Markets inleder bevakning av Acast-aktien med rekommendationen köp. Riktkursen sätts till 45 kronor, vilket indikerar en uppsida på 28 procent från dagens nivåer.

Banken bedömer att aktiemarknaden underskattar hållbarheten i podcastbolagets tillväxt. Den organiska tillväxten uppgick till 31 procent under första kvartalet 2026, och analytikerna ser bolagets egna tillväxtmål snarare som ett golv än ett tak.

Enligt analysen väntas en genomsnittlig årlig omsättningstillväxt på 19 procent fram till 2028. Det placerar bankens prognoser 15 procent över marknadens genomsnittliga förväntningar vid periodens slut.

Analytikerna menar att marknaden fokuserar för mycket på att antalet lyssningar planat ut. Banken betonar istället att ökad annonsmängd och högre priser är de viktigaste drivkrafterna för bolagets fortsatta expansion.

Efter flera år av tunga investeringar visar affärsmodellen nu en tydlig operationell hävstång. Den justerade ebit-marginalen har förbättrats kraftigt från minus 24 procent under 2022 till 1 procent under 2025.

Framåt räknar banken med att marginalen stiger till omkring 10 procent år 2028. Eftersom kostnadsbasen till stor del är fast väntas vinsten stiga snabbt i takt med att intäkterna ökar.

SB1 Markets lyfter även fram en omotiverad värderingsrabatt mot andra digitala mediebolag. Detta trots att Acast väntas växa betydligt snabbare än sin jämförelsegrupp de kommande åren.

Bolagets finansiella ställning beskrivs som stark med en förväntad nettokassa på 1,2 miljarder kronor år 2028. Det ger enligt banken goda möjligheter till värdeskapande tilläggsförvärv framöver.

Nyhetsbyrån Finwire