SB1 Markets sänker sin rekommendation för nätapoteket Apotea till neutral från köp, samtidigt som riktkursen höjs till 105 kronor från tidigare 90 kronor. Det framgår av en analys där banken bedömer att bolagets starka marknadsposition och tillväxtmöjligheter redan avspeglas i aktiekursen.

Apotea har enligt banken flera egenskaper som motiverar en hög värdering, däribland stabil efterfrågan, växande näthandel och en ledande position på den svenska marknaden. Bolaget har dessutom nettokassa och tillräcklig automatiserad logistikkapacitet för att fortsätta växa utan större investeringar.

SB1 Markets anser att en värdering på 21 gånger det förväntade rörelseresultatet för 2027 är motiverad, men konstaterar att aktien redan handlas kring denna nivå. Bankens kassaflödesvärdering indikerar ett värde på 110 kronor per aktie, medan multipelvärderingen ger 103 kronor.

En snabbare expansion i Norge, ökad merförsäljning till receptkunder och högre omsättningstillväxt skulle däremot kunna ge ytterligare uppsida i aktien.

Utöver SB1 har också DNB Carnegie och SEB höjt sina riktkurser för Apotea till 114 kronor (100) respektive 105 kronor (82). DNB Carnegie upprepar köp, medan SEB står kvar vid behåll.

Reno Santic
Nyhetsbyrån Finwire
https://twitter.com/finwire
newsroom@finwire.se