STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Medicinteknikbolaget Arjo har fått se sänkta riktkursen i spåren av rapporten för det fjärde kvartalet 2025 som släpptes i fredags.

Det framgår av några rekommendationer som Nyhetsbyrån Direkt har tagit del av.

Nordea, som sänker riktkursen till 34 kronor från tidigare 37 kronor med en upprepad köprekommednation, skruvar ned sin antaganden för Arjos försäljning och marginal för åren 2026 till 2028 efter rapporten. Estimaten för det justerade rörelseresultatet sätts ned med mellan 6 och 10 procent.

Den organiska tillväxten väntas enligt Nordea landa på en tillväxt om 4,1 procent för 2026, vilket i stort sett ligger vid mittpunkten av Arjos utsikter om en tillväxt på 3-5 procent för året.

Aktien handlas till en värdering om tio gånger EV/ebita för 2026. Givet var tillväxten ligger och marginalprofilen för Arjo argumenterar Nordea för att en värdering på tolv gånger EV/ebita vore rättvist.

Pareto, som sänker riktkursen till 29 kronor från tidigare 33 kronor med en upprepad rekommendation om behåll, uppger att en meningsfull återhämtning av marginalen för 2026 verkar otrolig trots en underliggande stabil efterfrågan. Kassaflödet pekas ut som den huvudsakliga positiva punkten i rapporten.

Marginalnedgången till 17,5 procent från 18,6 procent skulle enligt Pareto innebära en nedsida på cirka 6 procent för ebitda-resultatet 2026. Med tanke på kursnedgången på drygt 10 procent under fredagen bedömer Pareto att en nedjustering av ebitda-resultatet är inprisat i rådande kurs.

I avsaknad av positiva kortsiktiga drivkrafter behåller Pareto sin rekommendation om behåll.

DNB Carnegie har efter rapporten sänkt sin rekommendation för Arjo till behåll från köp. Riktkursen sattes ned till 30 kronor från 42 kronor.

På fredagen föll Arjo med drygt 10 procent till 26:72 kronor.

Magnus Bernet +46 8 5191 7953

Nyhetsbyrån Direkt