STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Helhetsintrycket av nischbanken Avardas kvartalsrapport är lovande, med fortsatt hög tillväxttakt.

Det skriver Affärsvärlden i en analys där köprådet för aktien upprepas.

I tidningens huvudscenario växer låneboken 15-20 procent de närmaste åren och kostnaderna pressas nedåt 32 procent av intäkterna, samtidigt som kreditförlusterna blir omkring 5 procent i år och något högre framöver. I sådana fall kan rörelsemarginalen öka någon procentenhet till runt 31 procent, skriver Affärsvärlden.

Utvecklingen i Tyskland beskrivs som avgörande för synen på aktien – ska värderingen förbli hög behöver Avarda kunna fortsätta återinvestera i Tyskland och andra kreditkortsmarknader till en lönsamhet i linje med dagens.

”Vi lutar åt att hålla fast vid vårt köpråd på aktien. Med en antagen värdering på 13 gånger vinsten ser vi fortsatt knappt 30 procent uppsida i aktien. Något som omedelbart skulle få oss att tänka om är ifall det kommer tydliga signaler på att marknaden i Tyskland bromsar in”, skriver Affärsvärlden.

Börsredaktionen Nyhetsbyrån Direkt

+46 8 5191 7911

borsdesken.direkt@direkt.se