STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Den decentraliserade förvärvskoncernen Bergman & Beving, som köper och utvecklar nischbolag inom industri- och byggsektorn, handlas till en rabatt på över 20 procent mot flera nordiska förvärvsinriktade bolag trots en konkurrenskraftig tillväxtprofil.

Det skriver SB1 Markets i en analys med anledning av att banken tar upp bevakningen av Bergman & Beving med en köprekommendation och en riktkurs på 350 kronor, vilket Nyhetsbyrån Direkt rapporterat om tidigare på tisdagen.

"Vi bedömer att rabatten blir allt svårare att motivera när den organiska tillväxten har vänt upp och ledande indikatorer pekar på fortsatt förbättring, samtidigt som marginalexpansion och förvärvskapacitet består", skriver SB1.

Enligt bankens analys kan Bergman & Beving visa en omkring 14-procentig årlig ebita-tillväxt och 10-procentig omsättningstillväxt.

Bergman & Bevings marginalförbättring, där den justerade ebita-marginalen har stigit från 7,2 procent 2021/22 till 10,4 procent mätt i rullande tolv månader per det tredje kvartalet 2025/26, drivs av en renodling av portföljen, operativa åtgärder och förvärv inom mer lönsamma nischer, skriver SB1.

"I vårt huvudscenario når marginalen 12,0 procent 2028/29, vilket ger en genomsnittlig årlig tillväxt i justerad ebita på 14 procent under perioden 2025/26-2028/29. I ett positivt scenario ser vi en årlig marginalförbättring på 1 procentenhet till 14,5 procent 2029/30. Det skulle ge en tydlig uppsida i ebita och vinst per aktie", heter det i analysen.

Fia Forsman +46 8 5191 7923

Nyhetsbyrån Direkt