STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Gruv- och smältverksföretaget Boliden kommer ur ett tekniskt perspektiv att vara bra på att driva det nyförvärvade gruv- och metallbolaget Nexa, som bland annat producerar zink och silver i Brasilien och Peru.

Det säger Bolidens vd Mikael Staffas till Nyhetsbyrån Direkt efter förvärvbeskedet.

Ni säger att förvärvet medför ganska få synergier. Varför är då Boliden en bra ägare för Nexa på andra sidan jordklotet?

"Det är mycket liknande geologi, metallurgi och gruvutmaningar, så vi är nog väldigt bra på att driva det här tekniskt. Vi har en stor bredd och kunskap i det här. Jag tror att den nuvarande ägaren har varit intresserad av att komma in i en sådan gemenskap", svarar Boliden-chefen.

Vissa analytiker har lyft fram att Boliden har många andra pågående utmaningar i koncernen. Har ni tillräckligt fokus för att även kunna driva den här verksamheten bra?

"I den typ av verksamhet vi håller på med har man alltid utmaningar. Det händer hela tiden saker överallt. Det stora fokuset på att hantera utmaningar ligger ju alltid hos den lokala bolagsledningen. De har sina resurser och kommer inte att få mindre resurser eller fokus för att det här kommer till", resonerar Mikael Staffas.

"Vi är i en verksamhet där man måste tänka långt in i framtiden. Över tid är det viktigt för oss att vara i Sydamerika som är en viktig del för försörjningen av metaller för Europa. Vi behöver vara där för att vara relevanta. Vi har hittat ett sätt att komma dit på ett kostnadseffektivt sätt och med väldigt låg risk", argumenterar han.

Vid telefonkonferensen om förvärvet uppgav Boliden att bolaget inte räknar med stora synergier från förvärvet. Det finns dock vissa synergier, vars storlek delvis har att göra med vilken ägarandel Boliden får i Nexa när aktieerbjudandet till minoriteten är genomfört, uppgav Mikael Staffas.

Han nämnde synergiområden som delning på teknikområdet och inköp. Andra synergier handlar om att ha en bredare portfölj och därmed mindre risk över tid.

"Det är inte en affär som bygger på höga synergieffekter", sade dock Boliden-chefen.

Det brasilianska investmentbolaget Votorantim, som säljer sin 65-procentiga andel i Nexa i utbyte mot Boliden-aktier, har gått med på vissa lock-up-begränsningar för en del av Boliden-aktierna.

Tror ni att Votorantim vill kvarstå som långsiktig ägare i Boliden?

"Det tror jag att de vill. Det tror jag är deras plan A. Samtidigt har de med den här affären skaffat sig en möjlighet att kunna sälja om de behöver pengar till något annat. De har skaffat sig en flexibilitet, men jag tror inte att de har någon avsikt att använda sig av den redan nu. De omfattas delvis av lockup-åtaganden. På kort sikt kommer det inte att hända så mycket, men min uppfattning är att de nog inte har ambition att sälja av allt så snart lockup-åtagandena lyfts."

Votorantim ser ut att bli Bolidens största ägare med runt 7 procent av kapitalet. Kan förväntningarna om kommande avyttringar från deras sida tynga aktien framöver?

"Nej, vi har så pass stor likviditet i aktien. De kan enligt avtalet sälja upp till 25 procent av sitt innehav redan från start. Det motsvarar fyra dagars likviditet i Boliden-aktien. Vi ser inget problem med ett tryck på aktien."

Vem var det som initierade förvärvssamtalen?

"Det där är en svår fråga att besvara. Vi känner dem sedan många år. Vi har diskuterat många olika potentiella samarbeten i olika lägen och har diskuterat att eventuellt göra något gemensamt projekt. Exakt när den struktur som det så småningom blev kom fram och vem som är pappa till den är svårt att veta i efterhand. Det har kommit fram i ömsesidiga diskussioner."

Fanns det andra intressenter som också lade bud påVotorantims ägarandel i Nexa?

"Det får du fråga dem. Hur många Boliden-aktier man får per Nexa-aktie kom vi fram till tidigt och sedan har det varit mycket annat att göra efter det. Om de hade andra alternativ vet vi inte."

Betalning till Votorantim sker i Boliden-aktier som en fusion snarare än kontanter, med en budpremie på 14 procent jämfört med innan medieuppgifter om den möjliga affären sipprade ut.

Blir budpremien i det kommande kontantbudet till minoritetsägarna i Nexa,på motsvarande nivå,tillräckligt attraktivt för att Boliden ska få en hög acceptgrad?

"Jag är starkt begränsad i vad jag kan säga. När det gäller det frivilliga aktieerbjudandet finns det strikta informationsregler på New York-börsen vilket gör att jag inte får säga någonting förutom exakt det som står i pressmeddelandet", svarar Mikael Staffas.

Ett skäl till att minoritetsägarna får ett kontantbud och inte erbjuds Boliden-aktier är att det hade varit svårt att ge aktier till små aktieägare i USA. Nexa väntas förbli fortsatt noterade på USA-börsen, åtminstone tills vidare.

Vid telefonkonferensen uppgav Boliden-ledningen att hur den kommer att agera framåt kring Nexa-noteringen kan påverkas av hur hög acceptgraden från minoritetsaktieägarna i det kommande erbjudandet blir.

Omdet skulle bli hög eller låg acceptgrad – hur kan det påverka vad som eventuellt blirnästa steg?

"Det kan jag inte heller säga någonting om", uppger Mikael Staffas.

Hur påverkas Bolidens utdelningsförutsättningarav förvärvet på kort och lång sikt?

"Egentligen ganska lite. På sikt: marginellt lite bättre utdelning eftersom den verksamhet vi köper har bättre kassaflöden än vår befintliga verksamhet har. Kortsiktigt: ingen skillnad", svarar Mikael Staffas.

Vid lunchtid var Boliden-aktien ned 3,5 procent. Aktien pressades ett par procent även i början av juli när gruvbolaget bekräftade att diskussioner om ett förvärv av Nexa fördes.

På en fråga om var de största genomföranderiskerna efter förvärvet ligger framhöll Mikael Staffas vid torsdagens telefonkonferens att Boliden har tittat noga på geologi, teknologi och geopolitik.

"Nexa har haft skatteutmaningar som är välkända för oss. Särskilt i Peru har vi lagt mycket tid på att förstå den situationen. Vi har även tittat på personalfronten och säkerhetsområdet. De har sämre siffror än vi på hälsa och säkerhet, men vi tror att de kan nå en hälsosam nivå", uppgav Boliden-chefen.

Johan Lind +46 8 5191 7954

Nyhetsbyrån Direkt