STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Analytiker lyfter fram att Bravidas delårsrapport i fredags innehöll fortsatt positiv marginalutveckling, trots sjunkande nettoomsättning.

Det framgår av analytikerkommentarer som Nyhetsbyrån Direkt har tagit del av.

SEB anser att Bravida-rapporten fortsatte att visa framsteg i strategin att prioritera marginaler framför volym.

"Även om volymen fortsatt var svag förbättrades ebita-marginalen i alla tre av Bravidas största marknader. Orderläget såg också starkt ut, med särskilt god utveckling i Danmark", skriver SEB.

Svaga volymer väntas enligt banken visserligen bestå under återstoden av 2025, men resultatet bör fortsätta vara stabilt och förbättras under tredje kvartalet och fjärde kvartalet i jämförelse med motsvarande kvartal i fjol, enligt SEB som upprepar rekommendationen köp och höjer riktkursen på aktien till 105 kronor från tidigare 103 kronor.

Bravida-aktien stängde på 95 kronor i fredags efter en kursnedgång på 1,7 procent, vilket var ungefär i linje med hur Stockholmsbörsen utvecklades under dagen.

Pareto Securities ser delårsrapporten som blandad med en försäljning som återigen var lägre än vad analytiker hade räknat med, drivet av en organisk omsättningsinbromsning på 8 procent.

"Trots det klättrade ebita-marginalen 1 procentenhet till 5,4 procent, vilket förlängde den marginalexpansionstrend som har synts under de tre senaste kvartalen", konstaterar Pareto som anser att dessa kvartal successivt har stärkt förtroendet för Bravidas förmåga att navigera på svaga marknader.

Installations- och servicebolagets motståndskraftiga historik med värdeadderande förvärv och utdelningstillväxt gör den nuvarande värderingen av aktien okrävande, enligt analysfirman.

Pareto upprepar sitt köpråd på aktien med riktkursen 107 kronor.

Bravidas ebita-marginal steg i andra kvartalet från 4,5 procent till 5,4 procent, vilket var 0,1 procentenheter starkare än analytikers genomsnittliga förväntan om 5,3 procent enligt Infronts konsensussammanställning inför delårsrapporten.

"Att kunna förbättra marginalen när omsättningen sjunker är mycket bra som jag ser det", sade Bravidas vd Mattias Johansson vid fredagens rapportpresentation. Han tillskrev utfallet till bolagets selektiva förhållningssätt när det gäller att ta på sig uppdrag, Bravidas kostnadskontroll, bättre produktion samt bättre mix mellan olika typer av projekt och kunder.

Johan Lind +46 8 5191 7954

Nyhetsbyrån Direkt