Fonden Captor Aster Global High Yield A steg 2,9 procent i maj. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 3,2 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Daniel Karlgren och William Sjöberg.

Förvaltarna konstaterar att marknaden i hög grad har valt att bortse från osäkerheten kring Hormuzsundet, trots att situationen fortfarande bedöms kunna utvecklas till en allvarlig energikris.

Även räntemarknaden följde till slut det mer positiva sentimentet på aktie- och kreditmarknaderna. Under den sista tredjedelen av månaden prisades en hel räntehöjning bort ur den svenska räntekurvan.

Den låga svenska inflationen, som enligt förvaltningen delvis drivits av sänkt matmoms, gör att ett tydligt gap börjar öppna sig mot euroräntorna. Samtidigt uppges företrädare för ECB ha kommunicerat mer hökaktigt än Riksbanken.

Sveriges relativt låga gasberoende beskrivs som en fördel för inflationen i nuläget. Förvaltaren varnar dock för att Sverige sannolikt kan börja importera europeisk inflation om konflikten drar ut på tiden.

Flygbranschen förklaras bedöma att en eventuell bränslekris snarare kan uppstå under hösten än under sommaren. Även om den akuta krisen i den finansiella råvaruhandeln kan ha klingat av, kvarstår risken kopplad till den fysiska råvarutillgången.

Förvaltarna påpekar att det nu har gått tre månader sedan trafiken genom Hormuzsundet senast fungerade som vanligt.

Den svenska fyraåriga swapräntan sjönk under månaden med 25 baspunkter till 2,53 procent. High yield-spreadarna komprimerades också under perioden. I Europa minskade spreadarna med 38 baspunkter till 259 baspunkter, medan det amerikanska indexet komprimerades med 34 baspunkter till 302 baspunkter.

Vid månadsskiftet låg fondens duration på 4,08 år, medan kreditdurationen var 5,12 år. Spread mot swap uppgick samtidigt till 3,14 procent.

Gällande fondens kreditbetyg bestod portföljen vid månadsskiftet till 46,3 procent av AAA-ratade papper. Därefter följde kreditbetygen BB och B med 28,1 respektive 19,1 procent.

De tre största emittenterna i portföljen vid månadens slut var Länsförsäkringar Hypotek, SEB Covered Bond Programme och Stadshypotek och med vikter om 14,1, 12,7 respektive 12,3 procent.

Adam Fransson
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.