Fonden Captor Dahlia Green Bond steg 1,2 procent i maj. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 1,1 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Daniel Karlgren och Cecilia Dahlstedt Myrgård.

Förvaltarna konstaterar att marknaden i hög grad har valt att bortse från osäkerheten kring Hormuzsundet, trots att situationen fortfarande bedöms kunna utvecklas till en allvarlig energikris.

Även räntemarknaden följde till slut det mer positiva sentimentet på aktie- och kreditmarknaderna. Under den sista tredjedelen av månaden prisades en hel räntehöjning bort ur den svenska räntekurvan.

Den låga svenska inflationen, som enligt förvaltningen delvis drivits av sänkt matmoms, gör att ett tydligt gap börjar öppna sig mot euroräntorna. Samtidigt uppges företrädare för ECB ha kommunicerat mer hökaktigt än Riksbanken.

Sveriges relativt låga gasberoende beskrivs som en fördel för inflationen i nuläget. Förvaltaren varnar dock för att Sverige sannolikt kan börja importera europeisk inflation om konflikten drar ut på tiden.

Flygbranschen förklaras bedöma att en eventuell bränslekris snarare kan uppstå under hösten än under sommaren. Även om den akuta krisen i den finansiella råvaruhandeln kan ha klingat av, kvarstår risken kopplad till den fysiska råvarutillgången.

Förvaltarna påpekar att det nu har gått tre månader sedan trafiken genom Hormuzsundet senast fungerade som vanligt.

Den svenska femåriga swapräntan sjönk under månaden med 19 baspunkter till 2,59 procent.

"Kreditmarknaden har som sagt gått stark under månaden tillsammans med börser. Vi handlar nu återigen på relativt tighta nivåer. Detta samtidigt som investerarnas riskaptit var fortsatt god. Starka kapitalinflöden till kreditmarknaden, stabila balansräkningar och förväntningar om oförändrade styrräntor från centralbankerna bidrog till att hålla nere riskpremierna. Itrax main (IG) gick ihop från 59 baspunkter till 53 baspunkter", skriver förvaltningen avslutningsvis.

Vid månadsskiftet låg fondens duration på 3,51 år, medan kreditdurationen var 4,11 år. Spread mot swap uppgick samtidigt till 0,93 procent.

Vid månadsskiftet var fondens tre största emittenter Stora Enso, Stockholm Exergi Holding och Humlegården Fastigheter med portföljvikter om 5,2, 4,6 respektive 4,3 procent.

Gällande geografisk exponering stod Sverige för den största andelen med 47,9 procent, följt av Norge och Tyskland med 14,2 respektive 11,5 procent.

Adam Fransson
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.