Fonden Captor Iris Bond minskade 2,5 procent i september. Sedan årsskiftet har fonden minskat 3,3 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarduon bestående av Daniel Karlgren och William Sjöberg.

De internationella obligationsmarknaderna hade i september sin sämsta månad sedan 2022. På indexnivå var det den sjätte svagaste månaden under de senaste 30 åren. Fyra av de fem sämsta månaderna inföll under 2022, då inflationen på årsbasis var tvåsiffrig.

Ränteuppgången var särskilt tydlig för obligationer med medellång löptid. I Sverige steg fyraårsräntan med närmare 27 baspunkter, medan tjugoårsräntan ökade med omkring 10 baspunkter. Den svenska tioårsräntan uppgick till 3,44 procent vid september månads utgång.

Förvaltarna pekar på det stora behovet av kapital i USA som en central förklaring till utvecklingen. Det amerikanska budgetunderskottet överstiger 2 000 miljarder dollar, samtidigt som stora teknikföretags satsningar på datacenter omfattar 1 500 miljarder dollar.

Den omfattande upplåningen har enligt förvaltarna medfört att företag söker finansiering även på mindre kapitalmarknader utanför USA. Parallellt har flera europeiska stater ökat sin skuldsättning för att hantera budgetproblem och investeringsbehov.

Det stora utbudet av obligationer bedöms ha bidragit till högre räntenivåer internationellt, trots att låntagarna anses ha förhållandevis god kreditvärdighet. Förvaltarna konstaterar samtidigt att ränterörelserna inte har påverkat aktie- eller kreditmarknaden.

Man noterade även en ökning av kreditspreadarna för bostadsobligationer. Vid utgången av september handlades fyraåriga bostadsobligationer med en spread på 25 baspunkter över swapräntan.

Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.