Fonden Carnegie High Yield 3 SEK steg 0,20 procent i september. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 3,25 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Niklas Edman och Gustav Ekhagen.

September präglades av ett försiktigare sentiment på kreditmarknaden i spåren av högre långräntor. Riskpremierna ökade något, framför allt för fastighetsbolag och andra verksamheter med stora kapitalbehov.

Fonden lyckades samtidigt begränsa räntepåverkan genom en kort ränteduration på 0,3 år. Vissa obligationer med längre löptidskänslighet tappade dock i värde under månaden.

Trots marknadsläget noterade fonden en positiv utveckling, med stöd från flera bolagsspecifika händelser. Conapto Holdco meddelade att dess obligation ska lösas in till 105 procent av nominellt värde. Dessutom genomförde Open Infra och SIBS amorteringar på sina obligationslån, vilket enligt förvaltarna reducerar bolagens finansiella risk och förbättrar förtroendet för deras krediter.

Aktiviteten på marknaden för nya obligationer var fortsatt relativt hög. Det mer återhållsamma investerarintresset har samtidigt medfört fördelaktigare villkor i vissa emissioner, enligt förvaltarna.

Som exempel nämns Ecodatacenter, som emitterade en fyraårig obligation med en ränta motsvarande Stibor plus 5,0 procentenheter. Vid en jämförbar emission i december föregående år låg marginalen på 3,75 procentenheter.

Fonden deltog i ett urval av månadens emissioner och investerade bland annat i Ecodatacenter samt Hyreslandslaget, som utökade ett befintligt obligationslån.

Förvaltarna ser även investeringsmöjligheter på andrahandsmarknaden men fortsätter att prioritera obligationer med kortare löptider. Bakgrunden är att kreditspreadarna överlag bedöms vara låga samtidigt som det geopolitiska läget fortsatt är osäkert.

Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.