Fonden Carnegie Sverigefond steg 1,49 procent i augusti. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 3,87 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Simon Blecher och Mattias Sjödin.

Inledningsvis skriver förvaltarna att rapportsäsongen tog slut i augusti och att det var relativt lugnt makromässigt. Mötet mellan Trump och Putin i Alaska som innebar diskussioner om ett potentiellt fredsavtal för Ukraina lyfts.

”Utkomsten av dessa fredsavtal är i skrivande stund högst osäkert, men det är troligt att Trump, Putin och Zelensky kommer att mötas, och att fler aktörer trycker på för någon lösning är uppenbart”, skriver förvaltarna.

Vidare hoppas man på åtminstone en räntesänkning från amerikanska Fed och svenska Riksbanken under hösten.

”Samtidigt ser inköpschefsindex ut att bottna ur. Även om marknaden återhämtat sig kraftigt sedan botten i april ser vi fram emot en spännande höst.”

Stockholmsbörsens breda index steg med 1 procent under månaden, även om utvecklingen skiljde sig mellan små- och storbolag. Svenska storbolagsindex ökade med 1,85 procent, medan Carnegie Småbolagsindex backade 1 procent. Fastighetsindex föll samtidigt 1,3 procent.

I USA steg S&P 500 med 2 procent, medan breda europeiska Stoxx 600 ökade 0,6 procent. Amerikanska inköpschefsindex kom under månaden in på 48,0, att jämföra med 49,0 i juli.

Gällande fondens innehav rapporterade Holmen och Elekta under månaden, där det förstnämndas rapport var något sämre än väntat till följd av låga resultat inom sågade trävaror och energi.

”Värt att nämna är för det första att trots en svag konjunktur för papper och kartong har divisionen genererat en rörelsemarginal på 12 procent i år och en avkastning på sysselsatt kapital om 22 procent. Marknaden värderar implicit Holmens industrirörelse till noll eller nära noll, men avkastningstalen tyder på att de 7,6 miljarder i sysselsatt kapital genererar fina resultat och kassaflöden även i en svagare konjunktur.”

Förvaltarna tillägger att det också är viktigt att lyfta Holmens skogstillgångar som uppgår till ett bokvärde på 58,4 miljarder kronor. Om man justerar antalet aktier efter Holmens återköp innebär det att skogsvärdet per aktie uppgår till 376 kronor, enligt förvaltarna.

Gällande Elekta är förvaltningens förhoppning att den nytillträdda vd:n och ett godkännande för EVO i USA ska vända den negativa utveckling som aktien sett de senaste åren.

Fondens största innehav vid månadsskiftet var Investor, Atlas Copco och Volvo AB med portföljvikter om 8,2, 6,5 respektive 6,1 procent.

De största sektorerna var samtidigt industri, finans och material.

Sverige var den största marknaden med en vikt på 89,6 procent, följt av Storbritannien och Finland på 3,6 respektive 3,5 procent.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.