Fonden Cliens Small & Micro Cap steg 1,8 procent i juni, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 2,3 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,5 procent och är därmed sämre än index som har ökat 4,1 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Johanna Ahlqvist och Carl Sundblad.

Inledningsvis skriver förvaltarna att aktiemarknaden fortsatte uppåt i juni, trots fortsatt hög geopolitisk osäkerhet och en stillastående utveckling i tullförhandlingarna mellan USA och omvärlden.

Stockholmsbörsen steg med 0,5 procent och småbolag utvecklades starkare än större bolag. På global nivå ökade aktiemarknaderna med 3,0 procent i juni, vilket reducerade årets nedgång till 6,3 procent räknat i kronor.

Ytterligare tecken på stabilisering syntes under månaden, då flera ledande konjunkturindikatorer visade förbättring. Inköpschefsindex för eurozonen steg marginellt till 49,5 i juni. I Sverige sjönk index till 51,9, ned från 53,1 föregående månad, men befann sig för elfte månaden i rad över tillväxtgränsen. I USA stärktes ISM-index till 49,0, medan motsvarande kinesiska Caixin-index steg till 50,4, trots fortsatt nedgång i exportorder till följd av amerikanska importtullar.

Bland enskilda innehav bidrog Vitec, Wihlborgs och Addnode mest positivt, trots att inga bolagsspecifika nyheter presenterades under perioden. Samtidigt var Troax, Afry och Avanza Bank de största negativa bidragsgivarna, där Avanza pressades av handelsstatistik för maj som kom in något svagare än väntat.

Gällande portföljaktiviteten har fonden under månaden accepterat budet på Fortnox. Samtidigt togs SkiStar in som ett nytt innehav. Trots utmanande väderförhållanden under vintern har bolaget fortsatt att visa god lönsamhet. Förvaltarna ser positivt på bolagets framtida tillväxtmöjligheter, särskilt inom sommarsäsongen, men även inom e-handel och den traditionella verksamheten.

"Inför den kommande rapportsäsongen är förutsättningarna särskilt osäkra. Effekterna av Trumps tullutspel i början på kvartalet, betydande valutarörelser samt ett reducerat antal handelsdagar bidrar till ökad osäkerhet i estimaten. Vi förväntar oss därför en volatil rapportperiod. Fokus från vår sida blir på utsikter inför hösten och att förstå investeringsviljan hos bolagens kunder framåt."

De största innehaven vid månadsskiftet var Addlife, Lagercrantz och Hufvudstaden, med portföljvikter om 4,7, 4,3 respektive 4,2 procent.

Leo Luthander
leo.luthander@finwire.se
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.