STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Handelsbanken bedömer att den negativa effekten från det allvarliga säkerhetsintrånget som drabbade Dustin och ledde till att it-återförsäljarens it-system tillfälligt stängdes ned, är av engångskaraktär.

"Utöver detta menar vi att värderingen om EV/ebit 7,3x är låg, samtidigt som det justerade ebita-resultatet prognostiseras öka med 38 procent under 2026/2027", skriver banken i en analys och upprepar sin köprekommendation och riktkurs 2:70 kronor för Dustin inför rapporten för det fjärde kvartalet (juni-augusti).

Funktionaliteten efter säkerhetsintrånget återställdes delvis den 8 september och fullt ut den 10 september. Eftersom kunderna inte kunde lägga beställningar online eller boka leveranser under perioden då it-systemet låg nere kan det ha påverkat försäljningen negativt.

"Även om den exakta effekten ännu inte är känd justerar vi våra prognoser för möjliga förlorade volymer under räkenskapsårets första kvartal och sänker våra prognoser för omsättning och det justerade ebita-resultatet med 3 respektive 6 procent", skriver Handelsbanken.

It-återförsäljaren Dustins fjärde kvartal är säsongsmässigt det svagaste kvartalet för SMB-segmentet (små och medelstora företag), medan de stora volymerna inom LCP (stora företagskunder och offentlig sektor) i augusti brukar binda rörelsekapital eftersom betalningarna normalt erhålls först i september. Därför kan skuldsättningsgraden stiga något från 2,3 i tredje kvartalet, men ändå ligga kvar inom bolagets målnivå på 2-3, enligt banken.

"Samtidigt bedömer vi att marknadsförutsättningarna ser gynnsamma ut och att Dustin kan driva marginalerna, åtminstone inom SMB, genom att sälja tidigare inköpt lager till högre genomsnittspriser, i takt med att hårdvarupriserna fortsätter att stiga", skriver Handelsbanken.

Vidare noterar banken positiva signaler från Lenovo och HP. Lenovo ökade sin PC-omsättning med mer än 30 procent som en följd av högre genomsnittspriser, vilket kompenserade för lägre antal sålda datorer, och HP rapporterade högre priser och en förbättrad produktmix drivet av AI-datorer, samtidigt som bolaget lyckades föra vidare högre kostnader till kunderna, enligt analysen.

Dustinaktien hade vid 10.30-tiden på tisdagen stigit 6 procent till 1:76 kronor.

Fia Forsman +46 8 5191 7923

Nyhetsbyrån Direkt