Fonden DWS Invest Global Real Estate Securities USD LC steg 8,49 procent i februari. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 11,83 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltaren John Vojticek.

Inledningsvis skriver förvaltaren att februari avslutades med att USA och Israel attackerade Iran i syfte att undanröja ett vad de kallar för existentiellt hot. Angreppen genomfördes efter misslyckade kärnkraftsförhandingar mellan USA och Iran och ökade turbulensen på aktiemarknaderna. Även priserna på olja och naturgas ökade kraftigt.

Innan detta låg marknadens fokus på bland annat AI-relaterade utgifter och AI:s påverkan på mjukvarubolagen.

"Finansexperter tog fasta på termen 'Heavy Assets Low Obsolescence (HALO)', myntad av JPMorgan, som en fristad under svagheten inom mjukvaruaktier och mjukvarurelaterad privat skuld", skriver förvaltaren.

Reala tillgångar som fastigheter, infrastruktur och råvaror utvecklades mer stabilt, där särskilt specialfastigheter, datacenter och självförvaring bidrog till USA:s positiva relativavkastning. Bostäder, hotell, regionala köpcentrum och industri gick däremot sämre. Även Japan och Europa exklusive Storbritannien utvecklades starkt, medan Australien tyngde.

Fondens innehav i Nord- och Sydamerika, Europa exklusive Storbritannien och Australien bidrog mest positivt till utvecklingen i februari, medan innehav i Asien exklusive Japan tyngde mest. Inom Nord- och Sydamerika bidrog kontor, datacenter, leasing och industri mest positivt, medan kontorssegmentet och Schweiz gynnade avkastningen mest i Europa exklusive Storbritannien.

Under månaden ökade fondens sina innehav i Amerika, medan de i Europa exklusive Storbritannien minskades. I Amerika föredrar förvaltaren hotell, datacenter, specialfastigheter och detaljhandel framför bostäder, hälso- och sjukvård samt kontor. Övervikten i Europa exklusive Storbritannien behölls, medan exponeringen mot Australien minskades.

Enligt förvaltaren förbättras utsikterna för kommersiella fastigheter i takt med något lägre räntor och fortsatt låga kreditspreadar, vilket har fått igång transaktionsmarknaden. Samtidigt väntas räntesänkningar framöver, även om osäkerhet kring geopolitik och AI:s påverkan på arbetsmarknaden kvarstår.

De största innehaven vid månadsskiftet var Welltower, Prologis och Equinix med portföljvikter om 7,1 6,8 respektive 5,5 procent.

Fonden hade samtidigt störst geografisk exponering mot USA med 60,9 procent av allokerat kapital, följt av Japan och Australien med 10,0 respektive 5,3 procent.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.