STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Gamingbolaget Embracers svaga rapport, som utlöste ett kursras på torsdagen, har lett till att flera analytiker sänkt sina riktkurser för aktien. ABG Sundal Collier nu ser ett bra köpläge i aktien medan Handelsbanken ser få triggers framöver.

Det framgår av en rad analyser som Nyhetsbyrån Direkt tagit del av efter gamingbolagets kvartalsrapport.

ABG, som har uppgraderat rekommendationen för Embracer till köp (behåll), tror att det värsta nu ligger bakom bolaget.

"Ledningen avser att återföra kapital till aktieägarna under de kommande månaderna. I kombination med vår positiva syn på Coffee Stain (som utgör cirka två tredjedelar av nuvarande företagsvärde) och att inbromsningen i den kvarvarande verksamheten ("Remainco") sannolikt ligger bakom oss, ser vi ett attraktivt köpläge i aktien", skriver ABG i en analys.

Handelsbanken trycker däremot på pausknappen för aktien och drar ned rekommendationen till behåll (köp).

"Även om värderingen fortfarande är attraktiv och utsikterna är fortsatt positiva för en avknoppning av Coffee Stain Studios, ser vi inte tillräckliga triggers för att motivera en mer positiv syn. Förtroendet behöver återskapas och nya offentliggöranden om spellanseringar behöver bli positiva igen", skriver SHB.

Handelsbanken påpekar vidare att ytterligare spelförseningar inte kan uteslutas, även om Embracer förväntar sig att upprätthålla lanseringsschemat för de nio AAA-spel som är planerade för de kommande åren. Banken ser det också som troligt att ytterligare åtgärder för att effektivisera organisationen kommer att krävas.

Enligt Pareto var torsdagens kursras en hård ("harsh") reaktion. Analyshuset bedömer att det långsiktiga investeringscaset fortfarande är intakt och ser en "mycket attraktiv" risk i förhållande till avkastning på dessa kursnivåer.

Kepler Cheuvreux hoppas på en snabb omställning efter Embracers kraftigt sänkta prognos för 2025/2026.

"Positivt är att marknaden sannolikt börjar fokusera på 2026/27 redan om tre månader, då ny information om Coffee Stain, som ska knoppas av före årsskiftet, väntas bli tillgänglig", skriver Kepler som räknar med att det kommande året kommer att innehålla minst två AAA-titlar, däribland Marvel 1943 och, förhoppningsvis, ett nytt spel i Metro-serien.

SEB påpekar att det finns argument för att Embracers tillgångar tillsammans har ett högre värde än det nuvarande börsvärdet, men banken förväntar sig inte att hela det värdet kommer att realiseras genom strukturella transaktioner på kort sikt.

"I stället bedömer vi att den nuvarande svaga resultattrenden begränsar den kortsiktiga uppsidan i aktien", skriver SEB.

Under fredagsförmiddagen hade Embracer rekylerat upp med 4,8 procent till strax över 80 kronor.

Analytikenas förändringar i flödet:

* ABG har uppgraderat rekommendationen till köp (behåll) och sänkt riktkursen till 95 kronor (110).

* SHB har sänkt rekommendationen till behåll (köp) och riktkursen till 84 kronor (125).

* Kepler har sänkt riktkursen till 100 kronor (118) och upprepar köprekommendationen.

* SEB har sänkt riktkursen till 83 kronor (112) och upprepat behåll.

* Pareto har sänkt riktkursen till 140 kronor (170) och upprepat köprekommendationen.

Fia Forsman +46 8 5191 7923

Nyhetsbyrån Direkt