STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Embracer rasar 22 procent i torsdagens tidiga handel efter en svag rapport för det första kvartalet. Den nya resultatprognosen för räkenskapsåret 2025/2026 står för den stora missen.

Det framgår av analytikerkommentarer från Pareto Securities och Kepler Cheuvreux.

Embracers prognos för 2025/2026 om ett justerat rörelseresultat på minst 1 miljard kronor kom in klart under förväntan som inför rapporten låg på omkring 2,3 miljarder kronor.

"Q1 var en bred miss, i ett kvartal med låg leveransvolym, drivet främst av svag prestation inom PC/konsol. Det som dock dominerar bilden är den uppdaterade helårsprognosen för räkenskapsåret 2025/26, som är hela 56 procent under konsensusförväntningarna", skriver Pareto i en kommentar.

Analyshuset påpekar samtidigt att det är viktigt att notera är att Embracerledningen inte gjort några väsentliga justeringar av förväntningarna för räkenskapsåren 2026/27 och 2027/28, vilket enligt Pareto innebär att det är tydligt att innevarande år ses som ett övergångsår.

"Vår tolkning av den uppdaterade prognosen är att den ser sämre ut än vad den faktiskt är, och främst beror på förskjutna lanseringar, även om katalogen och mobilsegmentet också underpresterar mot förväntan. Vi behöver dock ytterligare detaljer för att fullt ut bekräfta detta", skriver Pareto.

Pareto förväntar sig att konsensusestimaten för 2026/2027 och 2027/2028 är "relativt skyddade", men bedömer att konsensus sannolikt kommer att sänka de ackumulerade estimaten för Embracers justerade ebit för treårsperioden med cirka 15 procent.

Kepler Cheuvreux menar i sin tur att Embracers kvartal var marginellt svagare än väntat.

"Det stora är dock en kraftig nedskärning av årets prognos", skriver analyshuset.

För det andra kvartalet räknar Embracer nu med ett resultat i linje med första kvartalet, då det låg på 75 miljoner kronor, jämfört med konsensus på 359 miljoner kronor.

"Det handlar alltså både om en sänkning för Q2 och att vissa lanseringar, som tidigare var planerade till Q4, flyttas till nästa år", konstaterar Kepler som förväntade sig ett kursfall på över 10 procent.

Fia Forsman +46 8 5191 7923

Nyhetsbyrån Direkt