STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Ericssons kapitalåterföring och utsikter stärker sentimentet kring aktien, menar Handelsbanken som också lyfter fram att telekombolagets samhällskritiska affärer har potential att kompensera för en svag RAN-marknad (radioaccessnät, reds anm).

"Med ett mer balanserat långsiktigt investeringscase, där strukturella förbättringar inom mjukvara väger upp en fortsatt dämpad RAN marknad, uppgraderar vi rekommendationen till köp (från behåll), med en förväntad avkastning på 12 månaders sikt om 12 procent", skriver Handelsbanken i en analys.

Efter fredagens rapport, som fick aktien att rusa 10,5 procent, höjer Handelsbanken sina estimat för Ericssons justerade rörelseresultat för 2026–2027 med 9–10 procent.

Handelsbanken påpekar att trendbilden för Ericsson är mer nyanserad än vad enbart låga investeringar hos operatörerna ger uttryck för.

"Medan investeringar i traditionella mobilnät fortsatt är under press, framträder samhällskritiska tillämpningar, försvarsrelaterade projekt och företagslösningar som segment med motståndskraft, eller till och med tillväxt under kvartalet, vilket är särskilt tydligt i Emea-regionen", skriver banken.

Vidare pekar Handelsbanken ut förbättringen inom Cloud Software & Services (CSS) som en ljuspunkt i rapporten.

"Även efter att ha justerat för en stor flerårig mjukvaruleverans som intäktsfördes i det fjärde kvartalet har den underliggande CSS verksamheten nått en lönsamhetsnivå som vi inte sett tidigare, drivet av bättre produktmix, fortsatt momentum samt effektiviseringsåtgärder", heter det i analysen.

Även flera andra analytiker har dragit upp sina riktkurser för Ericsson efter att resultatet för det fjärde kvartalet överträffat förväntningarna och bolaget annonserat ett "efterlängtat" återköpsprogram om 15 miljarder kronor.

"Bolaget har fortsatt att leverera inom kostnadsbesparingar och marknadsandelsvinster, men tillväxtutsikterna för 2026 tyngs fortfarande av en flat RAN-marknad, intensiv konkurrens och motvind från valutakurseffekter. Detta kan dock förändras om nya tillväxtmöjligheter inom försvar samt ersättning av kinesiska leverantörer i Europa börjar materialiseras", skriver Nordea.

SEB bedömer att Ericsson kan genomföra återköp av egna aktier om över 15 miljarder kronor per år under flera år.

"Ericsson levererade ännu en övertygande siffror för det fjärde kvartalet och gav ett självsäkert budskap: bolaget förväntar sig en solid vinsttillväxt per aktie framöver", skriver SEB.

Ålandsbanken behåller sin positiva syn på Ericsson och bankens värderingsmodell indikerar ett långsiktigt värde på cirka 130 kronor per aktie.

"Kassaflödet är starkt och givet att bolaget inte gör några större förvärv kan återköpen och utdelningen öka ytterligare under de kommande åren", skriver Ålandsbanken.

Riktkursändringar för Ericsson:

* Handelsbanken har höjt rekommendationen till köp (behåll) och dragit upp riktkursen till 106 (98) kronor.

* SEB har höjt riktkursen till 120 (112) kronor. Rekommendationen köp upprepas.

* Jefferies har dragit upp till 98 (94) kronor. Rekommendationen behåll upprepas.

* Goldman Sachs har höjt till 65 (62) kronor. Rekommendationen sälj upprepas.

* UBS har dragit upp till 68 (65) kronor. Rekommendationen sälj upprepas.

* Danske Bank har höjt till 100 kronor (95), upprepar behåll.

Fia Forsman +46 8 5191 7923

Nyhetsbyrån Direkt