STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Utsikterna för det fjärde kvartalet och kommentarer kring effekterna av stigande komponentpriser står i fokus när Ericsson lägger fram sin rapport för det tredje kvartalet. Det är också Per Narvingers första kvartalsrapport som vd för telekombolaget.

"Trots osäkra makroekonomiska förhållanden bedömer vi att ledningen bör kunna bekräfta att RAN-marknaden (marknaden för radioaccessnät) har stabiliserats. Vi räknar samtidigt med ett visst nedåttryck på den justerade bruttomarginalen inom Networks under fjärde kvartalet", skriver Kepler Cheuvreux i en analys inför rapporten.

Handelsbanken har inför rapporten höjt sin riktkurs för Ericsson och upprepat sin köprekommendation. Banken lyfter fram att den svaga utvecklingen i Nordamerika under tredje kvartalet i fjol ger relativt lätta jämförelsetal inför årets rapportperiod.

Efter rapporten för det andra kvartalet rasade Ericsson närmare 13 procent. Försäljningen andra kvartalet var något svagare än väntat men marginalen var högre. Analytiker tog dock fasta vid en något negativ guidning kring marginalen för Networks och att Ericssons dåvarande vd Börje Ekholm flaggat för en ökad påverkan från stigande komponentpriser under de kommande kvartalen.

Danske Bank, som höjde sin rekommendation för Ericsson till köp efter rapporten för det andra kvartalet, ser bland annat möjligheter i samband med vd-skiftet som enligt banken kan leda till ett fokus på högre tillväxt. Danske har dock sänkt sin riktkurs för Ericsson inför det tredje kvartalet.

"Eftersom amerikanska operatörer har skjutit upp vissa investeringar till 2027 och operatörer på tillväxtmarknader sannolikt kommer att påverkas av högre elpriser, har vi intagit en något mer försiktig hållning till andra halvåret. Även om stigande komponentkostnader väntas pressa marginalerna från och med fjärde kvartalet bedömer vi att Ericsson har goda förutsättningar att föra över kostnadsökningarna till kunderna", skriver Danske Bank i en analys.

Norska DNB bedömer att marknaden redan räknar med en relativt stor negativ effekt på bruttomarginalen till följd av högre priser på minneskomponenter.

"Vi anser dock att Ericsson har möjlighet att begränsa åtminstone en del av denna påverkan", skriver banken.

I snitt räknar analytikerna med att Ericssons justerade ebita-resultat uppgår till 7,9 miljarder kronor (15,8) det tredje kvartalet, med en justerad ebita-marginal på 14,2 procent (28,1). Under fjolårets tredje kvartal påverkade försäljningen av Iconectiv Ericssons resultat positivt med 7,6 miljarder kronor.

Försäljningen väntas ha gått ned med 1,5 procent till 55,4 miljarder kronor (56,2), enligt Infronts sammanställning av 16 analytikers estimat.

Vad gäller segmentet Networks har Ericsson guidat för en justerad bruttomarginal på 48-50 procent under det tredje kvartalet och en försäljningstillväxt "över" genomsnittliga säsongsvariationer.

Analytikernas snittförväntningar på Networks bruttomarginal tredje kvartalet ligger på 49,1 procent, en väntad nedgång från 50,1 procent motsvarande kvartal i fjol.

För det fjärde kvartalet räknar analytikerna i snitt med att Networks bruttomarginal sjunker till 48,3 procent, enligt Infront.

Ericssons rapport väntas torsdagen den 15 oktober klockan 7. En rapportkonferens hålls samma dag klockan 9.

Fia Forsman +46 8 5191 7923

Nyhetsbyrån Direkt