Fonden Espiria Global Innovation A steg 5,6 procent i september, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 2,0 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 29,1 procent och är därmed bättre än index som har ökat 18,2 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Stefan Pari och Peter van Berlekom.

Inledningsvis skriver förvaltarduon att aktiemarknaderna hittills har stått emot stigande långräntor och högre energipriser, trots att dessa faktorer vanligtvis påverkar börsutvecklingen negativt. Samtidigt har utvecklingen varit tudelad, där teknologiaktier fortsatt utvecklats starkt medan flera andra sektorer rört sig sidledes eller fallit.

Vidare konstaterar förvaltarna att den amerikanska börsen gynnats av teknologisektorns stora indexvikt, medan Europabörserna halkat efter till följd av en större exponering mot mer mogna sektorer, såsom konsumentvaror.

Samtidigt bedöms högre räntor och energipriser dämpa investerarnas riskaptit.

"Även om börsernas värderingar ligger över det historiska genomsnittet har detta så här långt kunnat motiveras av en god tillväxt. De främsta hoten är de stora upplåningsbehoven hos såväl stater, till följd av budgetunderskott, som företag, framför allt till följd av stora investeringar i AI och datacenter. Detta pressar räntorna uppåt, en utveckling vi befinner oss i just nu", skriver förvaltarna.

Trots detta ser förvaltarna fortsatt positivt på de långsiktiga utsikterna, med stöd av en stark underliggande ekonomi och företagens förmåga att anpassa sig till förändrade marknadsförutsättningar.

Månadens främsta bidragsgivare var AMD, TSMC och Meta. I den negativa vågskålen återfanns istället Adobe, Netflix samt Salesforce.

Gällande portföljaktiviteten investerade man i Tower Semiconductor och sålde samtidigt innehavet i SAP.

"Tower Semiconductor är ett israeliskt halvledarföretag, noterat i USA, som tillverkar specialiserade chip inriktat på analog och mixed-signal-teknik för bland annat fordonsindustrin, kommunikation, industri och medicinteknik. Med bolagets radiofrekvens- och mixed-signal-teknik kan drönare upptäckas och följas. Tekniken ingår även i de system där de styrs ut. Tower Semiconductor väntas visa en mycket hög tillväxt de närmaste åren tack vare en kraftigt stigande efterfrågan på bolagets chip."

Avslutningsvis betonar förvaltarduon att fokus ligger på bolag med starka affärsmodeller, goda marknadspositioner och väl underbyggda fundamentala värderingar. Portföljerna är fortsatt diversifierade med exponering mot både aktier och obligationer.

Vid månadsskiftet var fondens tre största aktieinnehav Nvidia, Alphabet och Microsoft med portföljvikter om 6,2, 5,5 respektive 5,2 procent.

Fonden har sin övervägande exponering mot tekniksektorn, följt av hälsovård och kommunikationstjänster.

Hugo Ringborn
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.