STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Europeiska tillsynsmyndigheter skärper granskningen av bankernas statsobligationsinnehav när stigande räntor och försämrad likviditet ökar oron för det finansiella systemet.

Det skriver Bloomberg News.

Europeiska banker hade vid slutet av förra året ett innehav av statsobligationer för över 4.000 miljarder euro, motsvarande cirka 13 procent av deras tillgångar, enligt Europeiska bankmyndigheten (EBA).

EBA:s ordförande François-Louis Michaud bedömer att riskerna hittills är begränsade. Högre räntenetton har i stor utsträckning kompenserat för värdefallen på obligationerna.

"Vi ser hittills inte att bankerna drabbas av det som pågår, och vi är övertygade om att tillsynsmyndigheterna gör vad som krävs", sade Michaud.

Samtidigt betonade han att bankerna måste hantera riskerna i obligationsportföljer, även om EU:s nuvarande regelverk inte kräver kapitalavsättningar för statsobligationer för statsobligationer från medlemsländer.

Överskottslikviditeten i euroområdet har minskat från över 4.500 miljarder euro till omkring 2.000 miljarder euro på fyra år. Utvecklingen har bidragit till att pressa upp reporäntorna till de högsta nivåerna sedan mars 2025.

RBC Capital Markets varnade att omfattande statliga upplåning, särskilt i Frankrike, kan driva upp finansieringskostnaderna ytterligare. Banken beskriver den senaste tidens kraftiga rörelser på repomarknaden som en "illavarslande signal" om stramare likviditet.

Uppmärksamheten riktas därför mot ECB:s huvudsakliga refinansieringstransaktioner, MRO, där banker kan låna pengar mot säkerheter. Användningen är dock begränsad eftersom privat finansiering ofta är billigare och lån från ECB riskerar att signalera finansiella problem.

"Jag har aldrig träffat någon bankfinansavdelning som sagt att stigma inte är ett problem", sade Rohan Khanna, chef för europeisk räntestrategi på Barclays.

Bank of England lyfts fram som förebild. Brittiska banker lånade nyligen 132 miljarder pund via centralbankens kortfristiga repofacilitet, jämfört med endast 18 miljarder euro genom euroområdets motsvarande program.

"Det är här euroområdet kan lära av Storbritannien", sade Eddie Gerba vid London School of Economics.

Flera analytiker anser att ECB behöver göra sina finansieringsfaciliteter mer attraktiva för att motverka ytterligare åtstramning.

"ECB skulle väldigt gärna se ett större deltagande i sina kortfristiga transaktioner", sade Christoph Rieger, chef för ränte- och kreditanalys på Commerzbank.

Pooja Kumra på TD Securities anser att den senaste tidens marknadsturbulens stärker argumenten för åtgärder.

"En bredare åtstramning av de finansiella förhållandena kan kräva ett mer kraftfullt svar från ECB för att bidra till att stabilisera marknaderna. Om det finns risker kopplade till bankernas likviditet skulle ECB kunna erbjuda billigare och mer tillgänglig finansiering", sade hon.

RBC varnar samtidigt för att marknaden kan underskatta hur snabbt överskottslikviditeten håller på att försvinna.

"Det kan signalera att brytpunkten där reserverna inte längre kan betraktas som ett överskott närmar sig snabbare än vad marknaden för närvarande prisar in", skrev bankens strateger.

EBA undersöker också bankernas sårbarhet för ett potentiellt börsras kopplat till artificiell intelligens. Michaud bedömer dock riskerna som begränsade eftersom EU-bankernas exponering mot hela IKT-sektorn uppgår till omkring 4 procent.

"Det ger en viss trygghet", sade han.

Trots detta är AI-riskerna högt prioriterade.

"Efter konkurrenskraftsfrågan är det förmodligen det näst mest diskuterade ämnet i våra grupper just nu", sade Michaud.

Makroredaktionen Nyhetsbyrån Direkt

+46 8 5191 7931

makrodesken.direkt@direkt.se