STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Federal Reserve gav inga tydliga signaler om kommande agerande utan var medvetet vag.

Det skriver bedömare efter Fed-beskedet på onsdagen, där Fed höll räntan oförändrad men också behöll en sänkning i år i räntebanan.

Wells Fargo skriver att Fed var noga med att inte antyda tidpunkten för framtida justeringar.

Deltagarna verkade tveksamma till att ta hänsyn till tilltagande stagflationsrisker i sina nya prognoser.

Medianprognosen för PCE-inflationen vid årets slut höjdes till 2,7 från 2,4 procent i december, vilket var mindre än de hade väntat sig.

En avvaktande hållning gjorde att medianbedömningen av räntan i år förblev oförändrad, med en sänkning i år och en nästa år.

"Den fortsatta lutningen mot lättnader speglar att de flesta Fed-ledamöter fortfarande ser politiken som något restriktiv, även om medianbedömningen på lång sikt steg med en tiondel till 3,1 procent", skriver de.

Deras eget huvudscenario är fortsatt ytterligare två räntesänkningar i år.

"Vi har förståelse för uppfattningen att arbetsmarknaden fortfarande är skör. Även om förnyade inflationsbekymmer innebär en risk för vår prognos om att FOMC ska sänka igen senast i juni, räknar vi fortfarande med två sänkningar på 25 punkter i år och medger att de möjligen kan komma något senare", skriver de.

Så länge de långsiktiga inflationsförväntningarna förblir väl förankrade anser de att Fed fortfarande kan föra styrräntan närmare en neutral nivå under andra halvåret av året.

Commerzbank skriver att Powell som väntat var mycket försiktig när det gäller utsikterna för penningpolitiken.

"Med tanke på den ökade osäkerheten till följd av kriget i Iran har Fed i princip inget annat val än att avvakta och se hur situationen utvecklas. Powell betonade dock att Fed kommer att lära sig 'väldigt mycket' mellan nu och nästa möte om sex veckor", skriver de.

Powell medgav att inflationstakten har legat över Feds mål på 2 procent i omkring fem år till följd av en rad chocker.

Fed fortsätter att invänta att effekterna av förra årets tullhöjningar gradvis klingar av, vilket främst skulle synas i fallande varuinflation.

Det nuvarande hotet om stigande inflation till följd av högre oljepriser kan ytterligare fördröja nedgången i inflationen. Powell antydde att denna följd av prischocker innebär en viss risk för förankringen av inflationsförväntningarna.

Sammantaget signalerade Fed, trots all osäkerhet, att den övergripande trenden mot försiktiga räntesänkningar kvarstår.

Före kriget i Iran hade de räknat med att ytterligare sänkningar skulle vara realistiska från och med juni.

"Vi förväntar oss fortfarande att centralbanken återupptar räntesänkningarna när situationen klarnar och oljepriserna faller igen. Om konflikten däremot drar ut på tiden och inflationen förblir förhöjd under en längre period kan tidsplanen komma att skjutas upp", skriver de.

ING Economics skriver att de hade identifierat detta FOMC-möte som en uppsidesrisk för dollarn, men det fanns helt enkelt inte tillräcklig vägledning (och framför allt inga förändringar i dot plot) för att dollarn skulle reagera särskilt kraftigt.

"Vi är dessutom försiktiga med att dra långsiktiga slutsatser för valutamarknaden från detta möte. Fed varnar uttryckligen för att det råder stor osäkerhet och ger för närvarande ingen vägledning om hur balansen mellan inflation och aktivitet kan komma att se ut", skriver de.

Allt detta lämnar visst spelrum för marknaderna att fortsätta gissa sig till penningpolitikens respons baserat på geopolitiska och oljeprisrelaterade utvecklingar.

"Men för tillfället verkar det inte påverka dollarn mer än själva oljepriset och de bredare svängningarna i riskaptiten i detta skede", skriver ING.

Mikael Sandbladh +46 8 5191 7933

Nyhetsbyrån Direkt