Fonden Lannebo Fastighetsfond A SEK steg 5,5 procent i juni, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 4,0 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 3,2 procent och är därmed bättre än index som har ökat 0,3 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarduon bestående av Philip Hallberg och Tobias Kaj.

Inledningsvis uppger förvaltarna att oro i Mellanöstern medförde börsoro och fallande räntor, vilket gynnade fondens avkastning i juni. Räntenedgången har dock hittills inte kompenserat för fallande marginaler i bolagen.

Förvaltarna lyfter att norsk exponering betalade sig bra under månaden, särskilt Entra, Public Properties och Olav Thon.

SLP och Emilshus noterade tvåsiffrig uppgång under månaden. Däremot föll Fortinova och Brinova, vilket förvånar förvaltarna med tanke på deras fokus på reglerade hyresrätter. Även Stenhus bidrog negativt under månaden.

Förvaltarna framhåller att oro för vakansrisker i hyresrätter är överdriven då vakansgraden endast är en procent. Däremot är vakansrisken högre i Stockholmskontor där flera aktörer har vakanser över 12 procent.

Fonden har under juni tagit in JM som nytt innehav.

“Marknaden för nyproduktion av bostadsrätter har varit svag under flera år, vilket gör att aktien handlas på historiskt låga nivåer i förhållande till eget kapital”, skriver förvaltarna.

Förvaltarna räknar med att sänkta räntor och förbättrad köpkraft stärker marknaden framöver.

Utöver JM ökade fonden även i Eastnine och Fortinova. Investeringarna finansierades bland annat genom att helt avyttra Entra efter stark kursuppgång samt genom minskningar i Intea och Stenhus.

Förvaltarna förväntar sig drygt 10 procent tillväxt i förvaltningsresultatet under andra kvartalet, särskilt inom segmenten lager, logistik och hyresrätter. Däremot tros kontorsbolag, särskilt i Stockholm, rapportera en mindre nedgång.

Den starka resultatutvecklingen inom industri och logistik motiverar att fondens största exponering finns där. Samtidigt är kontorsfastigheter i Stockholm fortsatt fondens största undervikt.

Fondens största innehav vid månadsskiftet var Balder, Sagax och NP3, med portföljvikter om 9,0, 8,9 respektive 8,1 procent​.

Oskar Landin
oskar.landin@finwire.se
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.