STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Taco-trade är fortsatt lönsam, men lönsamheten kan börja avta och riskerna på nedsidan växa.

Det skriver Spencer Jakab, krönikör om bland annat investeringar på Wall Street Journal, på onsdagen.

Han konstaterar att dessa konstanta Taco (Trump Always Chickens Out) nu börjar bli tröttsamma.

Det som började som en skämtsam observation har blivit ett konsekvent lönsamt mönster. Det fungerar särskilt bra när det finns en tydlig deadline, som tisdag kvälls ultimatum kring Hormuzsundet.

Under de över 300 handelsdagar som gått sedan Donald Trump svors in som president förra året har nio av de tio största uppgångarna i S&P 500 handlat om lättnad kring tullar eller Iran.

"Att äga aktier endast under dessa dagar skulle ha gett en investerare 52 procents avkastning, jämfört med 12 procent för att köpa och behålla en indexfond under hela perioden", skriver han.

Men handlare har vant sig vid att förvänta sig en sista-minuten-lättnad, vilket dämpar den efterföljande uppgången.

Samtidigt har konsekvenserna av att han faktiskt genomför sina hot blivit mer oroande och irreversibla: vi har gått långt från förra årets fentanyltullar till “en hel civilisation kommer att dö i natt”.

Den tidigare reality-tv-stjärnan har en tydlig känsla för vad som krävs för att hålla publiken fastklistrad vid skärmarna, men det finns ingen regissör i kulisserna redo att ropa “bryt” när andra aktörer avviker från manuset.

Trump har vid mer än ett tillfälle blivit ställd när motståndare har använt sina egna påtryckningsmedel, som när Kina begränsar exporten av viktiga sällsynta jordartsmetaller eller när Iran utlöser en energikris.

Investerare som känner sig ännu mer säkra efter den senaste vändningen på att de har “räknat ut” Trump bör tänka på att även utländska ledare tror att de har gjort det.

"Risken för en farlig eskalering som inte slutar på presidentens villkor ökar", skriver han.

Mikael Sandbladh +46 8 5191 7933

Nyhetsbyrån Direkt