Fonden Norron Nordic Long/Short Equity steg 1,15 procent i februari. Sedan årsskiftet har fonden sjunkit 0,35 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarteamet bestående av Marcus Plyhr, Peter Werleus, Jan Törnstrand och Jesper Laudon.

Förvaltarna skriver inledningsvis att månaden präglades av rubriker kring geopolitik och handelstullar, samtidigt som rapportsäsongen för det fjärde kvartalet avslutades.

Spridningen i avkastning mellan sektorer, bolagsstorlekar och faktorer var fortsatt stor, vilket enligt förvaltarteamet understryker vikten av selektivt aktieurval och noggrann sektorallokering.

Teman kopplade till elektrifiering samt gruv- och gruvutrustningsbolag visade fortsatt styrka. Utvecklingen har i hög grad drivits av större industribolag som efter flera års kursuppgång nu handlas över sina historiska värderingsmultiplar.

Förvaltarna bedömer att nästa fas i sektorn snarare innebär en bredare uppgång inom segmentet än ytterligare värderingsexpansion i de största bolagen.

Vidare menar förvaltarna att småbolag framstår som attraktiva efter flera kvartal med kapitalutflöden, särskilt kvalitetsbolag med starka kassaflöden och låg kapitalintensitet, vilket kan ge utrymme för gradvis normalisering.

Portföljen är positionerad mot reala tillgångar, industribolag och nordiska compounders med starka kassaflöden och begränsad kapitalrisk. Bland månadens största positiva bidragsgivare finns Vestum, Bravida och UPM i långboken samt Asker, MTG och Yubico i kortboken.

Svagare utveckling noterades bland innehav som Novo Nordisk, Wall to Wall Group och Framery (långbok) samt Sandvik, Wärtsilä och Metso (kortbok). Fondens betajusterade nettoexponering uppgick vid månadsskiftet till 50 procent.

De största innehaven i fonden vid månadsskiftet var Valmet på 6,39 procent, följt av Atlas Copco och Wall to Wall med portföljvikter om 5,56 respektive 4,98 procent.

Hugo Ringborn
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.