Fonden Odin USA C SEK steg 1,91 procent i juni, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 4,29 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 10,81 procent och är därmed sämre än index som har minskat 8,46 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Robin Øvrebø och Harald Nissen.

Under den första halvan av 2025 har den amerikanska aktiemarknaden avkastat 5,5 procent i dollar. Däremot har avkastningen för utländska investerare varit svag på grund av en försvagad amerikansk dollar mot andra valutor.

Vidare lyfter förvaltarduon att lanseringen av Deepseek, Donald Trumps installation som president, Liberation Day, samt kriget mellan Israel och Iran orsakat stora rörelser på marknaderna.

Från att index fallit närmare 19 procent under 50 dagar har optimismen tagit över vilket lett till att S&P 500 nådde en ny rekordnivå i slutet av juni.

Gällande fondens positioneringen skriver förvaltarna att portföljen består av robusta och anpassningsbara kvalitetsbolag.

"Målet är alltid att skapa god riskjusterad avkastning på lång sikt, även om vi under vissa perioder – särskilt under de mest euforiska – kan avvika från index. Vi hittar mycket av det vi gillar inom informationsteknik, konsumentsektorn, hälsa, finansiella tjänster och industri", skriver förvaltarna.

Fondens negativa avkastning hittills under året beror på valutaeffekterna av en försvagad dollar och underavkastningen mot index beror framförallt på undervikten i tekniksektorn, däribland Nvidia och Broadcom.

De tre främsta bidragsgivarna till fonden under det första halvåret var Microsoft, Verisign och Meta.

"Vi utnyttjade marknadsoron i april och maj till att öka vår andel i teknikbolag, särskilt i Microsoft. Vi ser nu en accelererande tillväxt inom deras molnsegment – under tredje kvartalet ökade omsättningen med 13 procent, medan molnplattformen Azure växte med hela 35 procent. Detta drivs av att företag flyttar sin infrastruktur från lokala servrar till molnet, samt av ökad efterfrågan på AI-infrastruktur."

Negativa bidrag har istället kommit från United Health, Apple och Alphabet.

När det gäller portföljaktiviteten under första halvåret har man köpt aktier i Corpay, Core & Main och Floor & Decor samt sålt innehavet i Etsy.

Främsta bidragsgivarna under månaden var Microsoft, Meta Platforms och Amazon.com. I den negativa vågskålen fanns istället Marsh & McLennan, Accenture och Copart.

De största innehaven i fondens portfölj var Microsoft, Amazon.com respektive Alphabet med vikter om 8,06, 4,69 respektive 4,57 procent.

Isac Boukachabia
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.