STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Europaräntorna steg under tisdagen, medan amerikanska räntor med längre löptider steg efter KPI-statistiken från USA. Dollarn tappade och tvåårsräntan pendlade upp och ned.

Dagens fokus riktades mot juli månads KPI-statistik från USA som visade inflation i stort sett i linje med förväntningarna, då tullarna till stor del fortsatt absorberas inom företagens vinstmarginaler.

Konsumentprisindex steg som väntat med 0,2 procent i månadstakt och 2,7 procent i årstakt (väntat +2,8), medan kärn-KPI ökade med 0,3 procent respektive 3,1 procent (+3,0).

Energipriserna sjönk med 1,1 procent på månadsbasis och livsmedelspriserna var oförändrade. I de sektorer som är mest exponerade mot tullar var prisutvecklingen relativt dämpad. Priserna på tjänster, exklusive energi, steg med 0,4 procent – den största månadsökningen sedan årets början – drivet av det största lyftet i flygpriser på tre år, samtidigt som sjukvård och fritidstjänster blev dyrare.

"Även om många priser förr eller senare kommer att stiga till följd av tullar, bedömer vi inte att inflationspåtrycken blir långvariga", skrev ING Economics i en marknadskommentar.

"Med arbetsmarknaden svagare än tidigare i år och BNP-prognoserna nedreviderade från 2,5 procent vid årets början till 1,5 procent, räknar vi med att Fed sänker styrräntan i september och följer upp med ytterligare sänkningar på 25 punkter i oktober och december", tillade banken.

WSJ:s Nick Timiraos kommenterade att "en het KPI-siffra" i juli hade kunnat stoppa en räntesänkning i september, men att utfallet sannolikt inte var tillräckligt högt för att ändra den planen. Sannolikheten för en september-sänkning ligger nu på cirka 94 procent enligt CME FedWatch Tool, och marknaden räknar med minst två sänkningar i år.

Efter statistiken var amerikanska börsterminer stabila, tioårsräntan sjönk initialt men vände senare upp, och dollarindex sjönk. Tvåårsräntan handlades på 3,76 procent under tisdagen, 2 punkter lägre än måndagens svenska stängning, medan tioåringen noterades till 4,32 procent, 4 punkter upp från samma tid.

Annan USA-statistik visade att NFIB-index över småföretagens ekonomiska förtroende steg i juli till 100,3 från 98,6 månaden innan (väntat 98,6).

"Optimismen ökade något i juli, då ägare rapporterade mer positiva förväntningar på affärsläget och expansionsmöjligheter. Även om osäkerheten fortfarande är hög kan de kommande sex månaderna ge mer klarhet, särskilt om kongressen permanentar det 20-procentiga småföretagaravdraget och handelspolitiken får sin slutgiltiga form", sade NFIB:s chefekonom Bill Dunkelberg.

Från Storbritannien kom nya tecken på en avmattande arbetsmarknad. Arbetslösheten enligt ILO-standard låg kvar på 4,7 procent under tremånadersperioden till juni, medan sysselsättningen preliminärt minskade med 8.000 i juli – den sjätte månaden i rad med nedgång.

Arbetsgivare uppgav att den höjda arbetsgivaravgiften från april tynger bemanningsbesluten. Trots avmattningen ökade löner exklusive bonusar med 5,0 procent, klart över nivån som anses förenlig med BoE:s inflationsmål. Terminsmarknaderna prisar nu inte in fler räntesänkningar i år.

Övrig statistik visade att ZEW-index över tyska investerares och analytikers förväntningar på ekonomin sjönk i augusti. Index över förväntningarna, som ska förutsäga den ekonomiska utvecklingen på sex månaders sikt, föll till 34,7 från 52,7 (väntat 40,0). Index över nuläget sjönk till -68,6 från -59,5 (väntat -65,0).

På tullfronten meddelade Donald Trump på måndagen att tullpausen mellan USA och Kina, där tidigare höjningar inte genomförs, förlängs med 90 dagar. Pausen, som bekräftats av Kina, ger mer tid för handelsförhandlingar.

På valutamarknaden stärktes euron och den japanska yenen mot dollarn, medan dollarindex sjönk till runt 98,3. Kronan stärktes 7 öre mot dollarn och 3 öre mot euron.

David Furuholm +46 8 5191 7931

Nyhetsbyrån Direkt