STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Den kraftigt ökade osäkerheten, kopplad till kriget i Mellanöstern, talar för att hålla styrräntan oförändrad.

Det sade vice riksbankschef Göran Hjelm vid det penningpolitiska mötet den 18 mars, enligt protokollet från mötet. Vid mötet lämnade Riksbanken styrräntan oförändrad på 1,75 procent. Mötet var hans första som direktionsledamot.

Han hänvisade både till huvudscenariot och den "tydligt förhöjda osäkerhet" som råder, inte minst till följd av kriget i Mellanöstern.

"Inflationstrycket har växlat ned under senare tid och underliggande inflation är tydligt lägre än 2 procent", sade Hjelm, som samtidigt bedömde att den underliggande inflationen stiger mot 2 procent runt årsskiftet.

Penningpolitiken bör enligt honom i närtid styras av ett mått på underliggande inflation, där effekter från energipriser och momsförändringar exkluderas. Energipriser har varit höga under vintern och stigit ytterligare till följd av kriget, men väntas falla tillbaka framöver.

"Det är dock inte lämpligt att anpassa penningpolitiken till dessa tillfälliga variationer i energipriser", sade han.

Samtidigt befinner sig svensk ekonomi i en lågkonjunktur som nu är inne på sitt fjärde år, även om en återhämtning inleddes under 2025. Indikatorer tyder dock på att återhämtningen tappat fart och kriget i Mellanöstern väntas dämpa tillväxten på kort sikt.

Hjelm anser att tröskeln för att ändra penningpolitiken är hög, givet att den underliggande inflationen väntas nå målet inom några kvartal och resursutnyttjandet närmar sig normala nivåer inom en rimlig horisont.

Den ökade osäkerheten lyfts fram som ett centralt skäl till att avvakta.

"Att göra en ändring i någon riktning i nuläget som sedan med jämförelsevis hög sannolikhet kan komma att behöva reverseras i närtid är generellt inte en bra strategi", sade han.

Sammanfattningsvis bedömer Hjelm att nuvarande penningpolitik är väl avvägd i huvudscenariot, där inflation och resursutnyttjande närmar sig normala nivåer inom cirka ett år.

"Den tydligt förhöjda osäkerheten kring vilken riktning penningpolitiken inom kort kan behöva ta är ett starkt argument för att idag ligga still", sade han.

Makroredaktionen +46 8 51917931 https://twitter.com/makroredaktion

Nyhetsbyrån Direkt