STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Kriget i Mellanöstern kan få långtgående effekter på svensk ekonomi och driva upp inflationen genom störningar i globala värdekedjor och stigande råvarupriser. Riksbanken kan därför behöva agera snabbt om inflationstrycket tilltar.

Det varnade vice riksbankschefen Anna Seim för vid det penningpolitiska mötet den 6 maj, enligt protokollet från mötet. Vid mötet lämnade Riksbanken styrräntan oförändrad på 1,75 procent.

Seim lyfte fram att globala värdekedjor blivit alltmer sårbara och att störningar snabbt kan få breda effekter i världsekonomin.

"För var dag som kriget i Mellanöstern inte får en beständig lösning ökar risken att det får mer långtgående effekter på svensk ekonomi", sade hon.

Hon pekade särskilt på stigande energi- och transportkostnader, men också på risker för brist på viktiga insatsvaror. Exempelvis nämnde hon konstgödsel, som kan påverka den globala livsmedelsförsörjningen, och helium, som används vid produktion av mikrochip och därmed är viktigt för utvecklingen av AI.

Även stigande priser på nafta oroar vice riksbankschefen.

"Det stigande priset på nafta påverkar priset på bland annat plast, vilket kan leta sig in i priserna på en mycket stor mängd varor", konstaterade Seim.

Hon varnade samtidigt för att dagens situation riskerar att utvecklas till ett stagflationsscenario, där hög inflation sammanfaller med ekonomisk stagnation. Enligt Seim kan tidigare års höga inflation dessutom ha förändrat företagens prissättningsbeteende och gjort inflationsförväntningarna mer rörliga.

"När vi väl ser tydliga inflationseffekter i data är det med all sannolikhet för sent", sade hon och underströk att penningpolitiken måste vara framåtblickande eftersom ränteförändringar får fullt genomslag först efter 1–2 år.

Trots de växande inflationsriskerna ville Seim inte höja räntan vid det aktuella mötet. Hon hänvisade bland annat till att den underliggande inflationen fortfarande är låg, att det inhemska efterfrågetrycket är dämpat och att inflationsförväntningarna fortsatt är väl förankrade.

Hon framhöll också att arbetsmarknadens parter signalerat att de fortsatt utgår från inflationsmålet i kommande avtalsrörelse.

"Vi som centralbank har mer utrymme att vänta än många andra", sade Seim.

Samtidigt betonade hon att läget snabbt kan förändras. Ett stigande kostnadstryck kan få inflationen att accelerera kraftigt, samtidigt som expansiv finanspolitik kan bidra till högre efterfrågan i ekonomin.

Riksbanken väntas presentera fullständiga prognoser i juni. Då hoppas Seim att direktionen ska ha en tydligare bild av vart ekonomin är på väg.

"Det är möjligt att vi då kan känna oss mer säkra på i vilken riktning ekonomin är på väg och jag menar att en sådan övertygelse kan vara tillräcklig för att motivera en förändring av styrräntan", sade hon.

Makroredaktionen +46 8 51917931 https://twitter.com/makroredaktion

Nyhetsbyrån Direkt