Fonden Robeco Global Consumer Trends D EUR minskade 1,13 procent i april, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som minskade 4,09 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 7,09 procent och är därmed bättre än index som har minskat 9,28 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av förvaltarduon bestående av Jack Neele och Richard Speetjens.

Inledningsvis skriver förvaltarna att investeringsklimatet förändrats efter Liberation Day, där protektionismen utmanar globaliseringen efter flera decennier.

"Globaliseringen har medfört effektiva leveranskedjor, frihandel och låga konsumentkostnader, men dessa fördelar håller på att försvinna. USA prioriterar nu inhemsk produktion, särskilt inom sektorer som halvledare och försvar, även om tillverkningen av Iphones eller Nike-skor fortfarande kan vara bättre lämpad för Sydostasien", skriver förvaltarna.

Det tilläggs att en viss omlokalisering kan vara förnuftig, men att tullar är ett trubbigt verktyg.

Gällande fondens utveckling beskrivs fondens alla teman ha utvecklats bättre än den globala marknaden under månaden. Störst bidrag kom från hälsa och välbefinnande, men även digital transformation bidrog väl med Netflix som steg till rekordnivåer efter sin rapport. Även Spotify och Alphabet utvecklades väl, medan Fiserv tyngde.

Inom temat "rise of the middleclass" kom Mercadolibre, Nu Holdings och Sea Limited med positiva bidrag. Inom hälsa och välbefinnande var det istället L'Oréal och Galderma som utvecklades starkt.

Portföljens exponering mot USA har minskat genom att trimma innehaven i Magnificent Seven-bolagen och försäljningar av Marriott, Airbnb och Procter & Gamble. Istället har man ökat i bolag med lokala inköp och starkare positioner i defensiva sektorer som dagligvaror och hälsovård. Bland enskilda bolag lyfts Hermès och Nintendo.

Avslutningsvis anser förvaltarna att portföljen är väl positionerad för det nuvarande marknadsklimatet. Strategin förklaras innefatta defensiva bolag som skyddar vid nedgång, men samtidigt skapar uppsida med en underliggande strukturell tillväxt. Man ser fortsatt långsiktigt positivt på bolag med starka affärsmodeller, hög vinsttillväxt och hållbarhet.

De största innehaven i portföljen vid månadsskiftet var Netflix, Nvidia och Meta med portföljvikter om 5,52, 4,37 respektive 3,80 procent.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.