Fonden SKAGEN Focus A minskade 1,24 procent i juni, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 3,98 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 12,91 procent och är därmed sämre än index som har ökat 16,79 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Jonas Edholm och David Harris.

Förvaltarna konstaterar inledningsvis att utvecklingen på de globala aktiemarknaderna under kvartalet i stor utsträckning präglades av händelserna kring Hormuzsundet. Mot slutet av perioden bidrog en vapenvila mellan USA och Iran till fallande energipriser och minskad inflation, samtidigt som ECB överraskande höjde räntan trots att prisuppgångarna beskrivs som tillfälliga.

Enligt förvaltarna har utvecklingen varit splittrad mellan olika sektorer. AI-relaterade bolag som gynnas av de stora investeringarna i datacenter utvecklades särskilt starkt, där sydkoreanska minnesbolag lyfts fram som en viktig drivkraft bakom den starka utvecklingen på den koreanska aktiemarknaden. Samtidigt uppges små- och medelstora bolag fortsatt handlas med betydande rabatt mot större bolag, även om en normalisering bedöms ha inletts.

Bland fondens största positiva bidragsgivare under andra kvartalet återfanns Hyundai Mobis och Lenovo. Hyundai Mobis steg bland annat efter ökat fokus på bolagsstyrning och värdet av innehavet i Hyundai Motor, samtidigt som intresset för robotik lyfte aktien ytterligare. Positionen reducerades därefter.

Lenovo utvecklades starkt efter en rapport som stärkte marknadens syn på bolagets AI-relaterade verksamhet, varefter innehavet avyttrades när förvaltarnas riktkurs uppnåddes. Även Aperam, Doosan Bobcat och Siltronic såldes efter att ha nått respektive riktkurser.

På den negativa sidan återfanns Grupo Traxion, som pressades av fortsatt osäkerhet kring amerikanska tullar, samt Methanex och Albertsons. Förvaltarna bedömer dock att samtliga tre bolag fortsatt har attraktiva långsiktiga värderingar.

Under kvartalet mottog två av fondens innehav två uppköpsbud. Beazer Homes fick ett bud från Dream Finders Homes med en premie på omkring 40 procent, men styrelsen avvisade erbjudandet då det ansågs undervärdera bolaget. Förvaltarna behöll därför innehavet. Däremot avyttrades Banca Monte dei Paschi di Siena efter att ett bud från Intesa Sanpaolo lyft aktien till fondens riktkurs.

Bland periodens nya investeringar märks Hitachi Construction Machinery, Bangkok Bank och Everest Group.

Vid månadsskiftet var fondens tre största aktieinnehav Methanex, KCC och Aumovio med portföljvikter om 3,5 procent vardera.

Gällande den geografiska fördelningen hade fonden störst exponering mot Sydkorea och USA med 19,1 respektive 15,5 procent av allokerat kapital.

Finans, material och sällanköpsvaror var samtidigt de största sektorerna med exponeringar på 27,6, 22,1 respektive 21,2 procent.

Adam Fransson
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.