STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Skolons digitala plattform har nått över en miljon användare, men lönsamheten är ett frågetecken och värderingen är hög.

Det skriver Affärsvärlden i en analys som mynnar ut i en säljrekommendation.

”Trots att aktien gått svagt i år (-33 procent) är vår bild att Skolon på börsen värderas mer på förhoppningarna om ett optimistiskt scenario, där tillväxten förblir mycket hög och lönsamheten stiger kraftigt”, skriver tidningen.

Tillväxten har dock saktat in de senaste kvartalen och de mest värdeskapande mjukvaruintäkterna bedömer tidningen ligger runt blygsamma 50 miljoner kronor på årsbasis.

”Resten är återförsäljarintäkter med nästan obefintlig lönsamhet. Givet den intäktsmixen tycker vi bevisbördan ligger på bolaget att visa att man kan nå rörelsemarginaler på 5-10 procent, eller mer”, skriver tidningen.

Affärsvärlden anser att Skolon har en lovande plattform som verkar uppskattas av användarna och visar fin tillväxt både i och utanför Sverige.

”Men lönsamheten är ett frågetecken och vi tror marknaden värderar aktien alldeles för högt. Tänker man sig att mogen rörelsemarginal kan bli 5 procent värderas aktien till runt 30 gånger ett sådant resultat några år bort. Vi landar i ett säljråd på Skolon”, skriver tidningen.

Börsredaktionen Nyhetsbyrån Direkt

+46 8 5191 7911

borsdesken.direkt@direkt.se