Till att börja med skriver förvaltarna om prestationen under 2025 där fonden levererade en årsavkastning på 24 procent efter avgifter. Även december blev positiv med en uppgång på 0,9 procent. Samtliga fondens teman – försvar, banker, Tech/AI och läkemedel – bidrog till utvecklingen.

Under året fusionerades Tellus Globala Investmentbolag in i Tellus Midas, vilket tillsammans med inflöden och värdeökning lyfte fondförmögenheten till över två miljarder kronor.

Vidare konstaterar förvaltarna att året präglats av geopolitisk oro och ökad osäkerhet kring handel och säkerhet. Efter en inledningsvis positiv marknadssyn bidrog införandet av amerikanska tullar till ökad volatilitet. Samtidigt stärktes intresset för guld och silver medan dollarn försvagades.

Inom Tech/AI utvecklades Alphabet och Nvidia starkast bland de större teknikbolagen och var fortsatt fondens största innehav i sektorn. Banktemat var ett av årets mest framgångsrika, särskilt i Europa där flera storbanker noterade kraftiga kursuppgångar.

Även försvarssektorn utvecklades mycket starkt, drivet av ökade globala försvarsinvesteringar, med Rheinmetall och SAAB som två av fondens största bidragsgivare.

Läkemedel är fondens senaste tema med investeringar i bland annat Eli Lilly, Novo Nordisk och Astra Zeneca. Trots ett svagare år för Novo Nordisk bedöms bolaget ha god potential framåt, bland annat kopplat till nya fetmaläkemedel.

Till sist kommenterar förvaltarna framtiden och inför 2026 är förvaltarna fortsatt optimistiska kring fondens tematiska inriktning, trots en osäker omvärld.

Fonden hade störst exponering mot Nvidia på 4,8 procent, följt av Eli Lilly och Astra Zeneca med portföljvikter om 4,7 procent vardera.

Vad gäller den geografiska fördelningen stod USA för 38 procent, följt av Sverige på 20 procent.

Hugo Ringborn
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.