STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Deutsche Bank skruvar upp sin prognos för Tysklands BNP-tillväxt till +0,5 procent i år, och enligt ekonomerna kan tillväxten nå upp till "maxhastigheten" +2 procent redan 2026.

Det framgår av ett kundbrev på torsdagen.

Deutsche Bank noterar att den tyska regeringen i veckan tog ett stort steg mot att implementera det finanspolitiska regimskiftet, som tidigare initierades med den historiska reformen av skuldbromsen.

Regeringskoalitionen enades om att låna nära 500 miljarder euro för att höja försvarsutgifterna till det nya Nato-målet, 3,5 procent av BNP, till 2029 och att låna nära 300 miljarder euron till infrastruktur under samma period.

"Otänkbart i början av året. Med tysk standard är detta "vad som än krävs" -finanspolitik", skriver Deutsche-ekonomerna.

De påpekar att parlamentet kommer att börja debattera budgeten först i september, men den privata sektorn kan anta att den går igenom med tanke på att koalitionen har skött budgetprocessen "smidigt och sammanhängande" de senaste veckorna.

Enligt Deutsche Bank betyder de "anmärkningsvärt ambitiösa" utgiftsökningarna att regeringen planerar för ett budgetunderskott på 3 procent av BNP redan i år och nära 4 procent nästa år, vilket ligger bakom bankens höjda tillväxtprognoser.

"Inte bara blir den fiskala impulsen över perioden troligen större än vi tidigare trodde, men ekonomin går också in i den finanspolitiska expansionen med ett bättre momentum än väntat… Det kommer nu krävas en allvarlig exogen chock eller en eskalerad handelskonflikt för att torpedera återhämtningen i år", skriver Deutsche Bank.

Ekonomerna befarar dock att den "skulddrivna tillväxtspurten" kan börja ebba ut i slutet av 2026, och risken för överhettning ökar kommande år.

"Även om de planerade investeringarna i infrastruktur och försvar kan tänkas höja ekonomins tillväxtpotential, från nuvarande 0,5 procent till kanske 1 procent via förbättrad produktivitet, så kan det inte lösa det primära strukturella problemet: det sjunkande arbetskraftsutbudet. Det krävs markanta strukturreformer för en uthållig tillväxt på 2 procent", skriver Deutsche Bank.

Makroredaktionen +46 8 51917931 https://twitter.com/makroredaktion

Nyhetsbyrån Direkt