Kepler Cheuvreux sänker rekommendationen för fastighetsbolaget Wallenstam till behåll (köp), samtidigt som riktkursen dras ner till 45 kronor (57). Det framgår av en analys.

Den sänkta riktkursen kopplas dels till antaganden om en lägre tillväxt på lång sikt, vilket beror på stigande byggkostnader (30 procent sedan Rysslands invasion av Ukraina) kombinerat med en sjunkande invandring till Sverige som inte visar tecken på att ta fart igen, utan snarare tvärtom.

Dessa antaganden, ihop med de om ett lägre förvaltningsresultat, får Kepler att dra ner på riktkursen.

När det kommer till värderingen noterar Kepler att Wallenstam har dragits med en premie på 50 procent sedan den ryska invasionen, men att den nu har gått ner något till cirka 40 procent. Samtidigt har behovet av nyproduktion minskat.

“Vår riktkurs indikerar en rabatt på 27 procent i förhållande till väntat substansvärde på tolv månaders sikt. Den initiala direktavkastningen på 3,2 procent bedömer vi som för låg för att motsvara investerarnas avkastningskrav. Vi sänker rekommendationen till behåll”, skriver analyshuset.

Reno Santic
Nyhetsbyrån Finwire
https://twitter.com/finwire
newsroom@finwire.se