STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Kortsiktiga motvindar väntas bromsa tillväxten och pressa marginalerna för Yubico under 2025.

Det skriver Pareto Securities i en analys där bevakning av cybersäkerhetsbolaget inletts med rekommendationen behåll och riktkurs 145 kronor för aktien, vilket Nyhetsbyrån Direkt tidigare rapporterat.

Enligt Pareto beror motvindarna främst av investeringspauser hos kunder samt negativa valutaeffekter.

"Trots att estimaten har reviderats ned kraftigt efter två svaga kvartal, ligger vi fortfarande 0–2 procent under konsensus för försäljning och 3–10 procent under för ebit under 2025–2027", skriver analyshuset.

För tillfället handlas Yubico till 25,1 gånger EV/ebit på 2025 års prognos, enligt Pareto, vilket är en premie jämfört med både nordiska teknikbolag och globala cybersäkerhetsbolag.

"Men med stark förväntad tillväxt och marginalexpansion sjunker värderingen till 16,6 respektive 12,4 gånger EV/ebit för 2026 respektive 2027, vilket innebär en rabatt jämfört med jämförbara bolag. Det är en attraktiv nivå sett till den långsiktiga potentialen, men med tanke på de kortsiktiga riskerna ser vi ett bättre köpläge längre fram", heter det i analysen.

Vid 12-tiden på onsdagen var Yubico-aktien ned 0,5 procent till cirka 136 kronor. Hittills i år är Yubico ned nära 45 procent.

Gustaf Andersson +46 8 5191 7906

Nyhetsbyrån Direkt