Teknologibolaget Teneo AI har publicerat utfallet för sin företrädesemission av aktier.

Teckningsgraden exklusive garanter blev 51,5% varav 50,4% tecknades med stöd av teckningsrätter och 1,1% utan.

Emissionen var fullt säkerställd genom tecknings- (19,6%) och garantiåtaganden (80,4%).

Garanten Pareto Securities tecknar för 35,9 Mkr (48,5% av erbjudandet) och kommer sälja vidare dessa aktier till ej namngivna investerare enligt ingångna säljoptionsavtal.

Teneo tillförs 62 Mkr efter emissionskostnader om 12 Mkr, förutsatt att samtliga investerare som ingått säljoptionsavtal med Pareto väljer kontant ersättning.

Av emissionslikviden går omkring 20 Mkr till betalningar och kvittningar till långivare.

Parallellt med företrädesemissionen genomför Teneo två riktade kvittningsemissioner om hela 275 Mkr (cirka) totalt.

Emissionsguiden hissade tidigare fyra flaggor:

• Kapitalbehov i trängt läge
• Hög emissionskostnad
• Rörig emissionsprocess
• Bristfällig information

Vi noterade även att teckningsåtagandena såg uppmuntrande ut, även om det inte räckte till en positiv flagga.

Två retroaktiva flaggor

Vi hissar även två flaggor retroaktivt. Den ena för ”Garanter får stor andel”, vars generella beskrivning lyder:

Garanter som tilldelas aktier är ett svaghetstecken i sig plus en indikation om kommande säljtryck i aktien.

De investerare som ska förvärva aktier av garanten Pareto får på sig 48,5% av emissionsbeloppet. Vilka dessa är återstår att se.

Den andra flaggan hissas eftersom aktien handlats ned under teckningskursen sedan vår förra artikel:

Om teckningskursen inte ger en rabatt mot börskurs så saknas det incitament för investerare att teckna nya aktier. Om aktien därtill handlas ned visar det på ett stort misstroende. 

Teckningskursen var 0,05 kr. Aktien hade hållit sig ganska stabil omkring 0,06 kr fram till att Teneo den 31 augusti rapporterade sitt andra kvartal 2026. Försäljningen rasade 71% mot förra året och uppgick till 6,4 Mkr.

Aktien började då kana nedåt mot teckningskursen, noterades i 0,047 kr som lägst, och stängde på 0,0509 kr sista möjliga dag att teckna. Den slutliga rabatten var således 1,8%.

Trots fulltecknad emission är frågan är hur länge Teneos kassa räcker, om bolaget inte ser ett operationellt uppsving framöver.

Enligt vår grova uppskattning bör Teneo vara finansierat till omkring mitten av våren 2027, så länge ingen förbättring sker. Teneo förväntar sig dock att nå positivt kassaflöde i Q1 2027.

Sammanfattningsvis hissades sex flaggor. Emissionsguiden sätter punkt för sin bevakning.