“Vi tycker det finns anledning att vara konstruktiv i sin syn på asiatiska aktier efter flera år av svag avkastning jämfört med övriga världens aktiemarknader. Regionala index handlas till betydande rabatter jämfört med utvecklade marknader, i synnerhet den amerikanska, och vi tror att detta värderinsgap kommer minska mot bakgrund av att asiatiska bolagsvinster kommer tillbaka starkt under 2024”, förklarar Ian Hargreaves, förvaltare av Invesco Asian Equity Fund.
Enligt Hargreaves är koreanska bolagsvinster inom halvledarindustrin särskilt intressanta att hålla koll på samtidigt som han ser störst möjlighet till positiva överraskningar i Kina och Thailand där förväntningarna är lågt ställda, i synnerhet i förhållande till Indien som är den dyraste marknaden i regionen.
Handla Invesco Asian Equity A USD AD här
Indiska banker i blickfånget
Trots de relativt höga värderingarna som råder på den indiska marknaden menar förvaltaren att det finns anledning att vara optimistisk kring landet och de indiska bolagens vinsttillväxt. Framförallt ser han möjligheter i banksektorn där värderingarna inte är lika utmanande.
“Det finns goda anledningar att vara optimistisk kring Indien då de befinner sig i den tidiga delen av kreditcykeln samtidigt som landet verkar befinna sig i en sweet spot vad avser det makroekonomiska läget. Men detta reflekteras också i värderingarna.”
“Vi ser bäst möjligheter bland de privata bankerna som inte har samma höga värderingar och därmed ett bättre skydd på nedsidan. Bankernas utlåningstillväxt är stark samtidigt som oro över de indiska bankernas räntenetton inte är lika framträdande längre. Vi anser att banker som ICICI Bank och HDFC Bank är väl positionerade att ta tillvara på en fortsatt förbättrad kreditcykel i landet”, säger Hargreaves.
Kinesiska aktier attraktivt värderade
Enligt förvaltaren har den svaga utvecklingen för kinesiska aktier också öppnat upp intressanta möjligheter.
“Vi är överviktade Kina av två huvudsakliga anledningar; värderingarna är attraktiva samtidigt som förväntningarna är lågt ställda. Detta innebär att det finns stora möjligheter för bolagsvinster att överraska på uppsidan. Vi är såklart väl medvetna om Kinas strukturella och geopolitiska utmaningar, men tror samtidigt att kinesiska aktier kan ge god avkastning över en investeringshorisont på tre till fem år.”
Riskspridning nyckel till framgång
Förvaltaren betonar att det är av yttersta vikt att sprida riskerna i regionen för att inte påverkas i för hög utsträckning av makroekonomiska motvindar.
“Vi försöker se till att våra portföljer är diversifierade över sektorer och regioner för att säkerställa att inte oförutsedda makrohändelser får en för stor inverkan på avkastningen. Snarare ska avkastningen bestämmas av vår exponering mot teman och aktier där vi har stor övertygelse och där vi tycker det finns en fördelaktig asymmetri mellan avkastning och risk. Sett ur detta perspektiv finns det många intressanta investeringar på de asiatiska marknaderna idag”, avslutar Hargreaves.
Handla Invesco Asian Equity A USD AD här
Läs mer om Invesco Asian Equity Fund här
Invesco Ltd. är en global oberoende kapitalförvaltare med målet att bidra till att skapa en investeringsupplevelse som hjälper människor att få ut mer av livet. Med ett AUM på $1,6 miljarder, 8,400 anställda i 26 länder globalt och nordiskt kontor i Stockholm, levererar våra distinkta investeringsteam ett omfattande utbud av aktiva, passiva och alternativa investeringsmöjligheter. För mer information, besök www.invesco.com
